华尔街抱团自救：可解一时难，但更大的问题仍未解

大型银行联合起来支持First Republic Bank（FRC，第一共和银行）的行动可能会解决眼下的问题。但除此之外，它可能无济于事。 

包括摩根大通、美国银行、花旗集团、富国银行、高盛、摩根士丹利、US Bancorp、PNC金融服务集团在内的11家美国银行业巨头宣布共计向FRC注入300亿美元的巨额存款现金，此举几乎肯定能减轻这家加州银行的直接压力。

实际上，这意味着大型银行过去一周从逃离中型银行的储户那里获得的一部分存款，将被重新定向到FRC。

与2008年全球金融危机期间发生的情况相比，这将是一次截然不同的救援。没有人像当年摩根大通收购贝尔斯登和华盛顿互惠银行，或者富国银行收购美联银行那样，收购现在破产或者濒临破产的因哈。据报道，FRC也没有获得额外的股权资本。钱只会在银行系统中流动。

在许多方面，这是一件好事。摩根大通首席执行官杰米·戴蒙经常表示，他不想再重蹈2008年的覆辙。收购不良银行使实力较强的银行在此后多年里都背负着运营和监管方面的难题。另外，当前的危机性质与过去有所不同。FRC和其他银行之所以受到关注，并不是因为堆积如山的问题贷款；它们的直接问题是存款外流。

但即使是这种新颖的救援也会引发问题。其一，它可能会支持一种新的说法，即2008年后的监管制度导致了银行体系分层：分为大型银行（对于存款和做生意总是安全的）和其他所有银行两个级别。 

美国银行的存款量：大型银行（红）、其他银行（蓝）

与此同时，大型银行联手救市的行动可能无法消除市场对其他仍处于风险中的小银行可能产生的任何担忧。它们现在或许可以为一家银行这样做，但很难系统性地发挥这一作用，不断地向存款外流的银行“输血”。此外，这也没有解决银行因利率上升而面临的长期挑战。

这场救援也凸显出大型银行几乎不需要另一波存款潮。在某种程度上，大银行已经苦于如何处理新冠疫情期间大举涌入的现金。更多的存款会导致更大的负债规模，这可能会提高对全球性银行的资本要求。有时他们还看不到足够的贷款需求，以让这些资金有利可图。鉴于硅谷银行的爆雷，购买更多证券似乎也不是正确的答案。

亿万富翁投资者、潘兴广场的创始人比尔·阿克曼（Bill Ackman）在一条推文中表达了对救市行动的不满，他说，通过分散金融危机蔓延的风险来提振对FRC的“虚假信心”，是“糟糕的政策”。

阿克曼表示，美国银行业巨头向FRC存入300亿美元的举动“引发的问题比解决的问题更多”，缺乏透明度会导致市场参与者做最坏的打算。他呼吁临时的全系统的存款担保。这超出了私营部门能够解决问题的程度，而是掌握在政府和监管机构手中。

阿克曼重申，他没有做多或做空银行业。他说：

“我只是非常担心金融风险的蔓延失去控制，造成严重的经济损失和困难。”

《华尔街日报》总结道，阻止银行倒闭是目前的首要任务，但银行业问题尚未走向终结。

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