上市企业转让”电解铝产能“ 库存拐点之下，铝价何去何从

昨天南山铝业发布的公告，都看了吗？库存拐点逐渐出现，铝价会到哪里呢？

“公司已完成转让10万吨电解铝产能指标，于贵州省六盘水双元铝业有限责任公司。” 至此南山铝业33.6万吨电解铝产能指标全部花落贵州地区。

截止2022年12月，贵州已建成产能146.8万吨，12月在产产能88.5万吨。

我们推测最早从明年起产能有望从规划走向落实，短期内对铝的价格影响有限。

目前国内电解铝生产成本为17000元/吨左右，各地成本根据自身情况上下浮动。

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此前因为冬季用电紧张，贵州地区的部分电解铝产能被限电减产。

年后产能开始复苏，但速度较为缓慢。

迄今为止，电解铝前期的高库存已逐渐出现库存拐点，供需从宽松向偏紧转变。

国内基本面上，铝价有一定支撑。

2023年，贵州预计全年产能变动值为68万吨。

今年的夏天热不热，水足不足，直接关系到电解铝的限电减产。

站在3月中旬看当下铝市，目前铝价下方支撑仍在，

随着两会后政策以及海外宏观流动性的刺激，支撑逻辑有望变强。

预计铝价维持18000-19000元/吨区间震荡。

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分析师：顾冯达  从业资格号：F0262502  投资咨询号：Z0002252