半导体板块快速拉升，中芯国际飙涨逾7%！市场在博弈什么？

今日，港股半导体板块午后拉升，截至发稿，海亮国际涨超8%，华虹半导体涨超2%，ASM太平洋微涨。中芯国际A股午后大涨近10%，股价创近一年以来新高，成交超50亿元。中芯国际港股涨7.83%，报17.36港元。

消息面上，昨日国务院总理在记者会上谈及新一届政府施政目标着重提到“集中力量推动高质量发展”，下一步需要提高科技创新能力。

叠加上周国务院机构改革最新方案提出重新组建科学技术部，凸显出集中举国力量发展科技的强烈信号，是自主可控进入攻关阶段的关键一步。

值得一提的是，3月10日消息，国家大基金重要人员变更，这让市场期待大基金二期的投资活动会重新启动。

在上周荷兰半导体出口管制新规的背景下，目前市场正在憧憬两会闭幕后，关于半导体行业的政策支持将陆续出台。

集中力量推动高质量发展

昨日，国务院总理在记者会上谈及新一届政府施政目标着重提到“集中力量推动高质量发展”。表示下一步需要更加重视解决“好不好”的问题，特别是提高科技创新能力、建设现代化产业体系、推动发展方式绿色转型等。

配合上周国务院机构改革最新方案提出重新组建科学技术部，提出加强科学技术部推动健全新型举国体制、优化科技创新全链条管理、促进科技成果转化、促进科技和经济社会发展相结合等职能。

万联证券也认为，科技部的重组体现了科技创新在我国的战略发展地位，有利于我国突破关键核心技术，解决“卡脖子”问题，加速实现各个环节的自主可控。 

其实，3月2日，时任国务院副总理刘鹤在北京调研集成电路企业发展就指出，发展集成电路产业必须发挥新型举国体制优势，用好政府和市场两方面力量。

从以上三件事来看，在两会闭幕后半导体板块就异动拉升，可见市场是在博弈两会后，相关部门将会出台更多的政策扶持芯片产业链的发展。

事实上，这一预期也是合理的。目前，半导体强势国正在加大对中国芯片产业链的限制程度。荷兰政府在3月8日表示，计划对半导体技术出口实施新的管制。且3月11日，据市场消息，拜登政府正准备进一步收紧对中国出口半导体制造设备。

从美国到荷兰，相信后续相关限制仍难以避免，长期来看不排除未来的出口限制范围会进一步扩大，因此半导体的国产替代紧迫性要比以往更强，保障供应链安全和稳定的必要性愈发重要。

不过可以稍微松口气的是，此次的荷兰出口限制主要针对对先进制程领域，我国目前大量采用的NXT:1980Di光刻机暂不在出口限制的范围内，因此对我国晶圆厂成熟制程的扩产影响较小，符合此前的市场预期。

中芯国际亦表示，暂未收到荷兰出口管制等相关通知。

此前2月国家大基金二期入股长江存储，长江储存增资至1052.7亿元。另外，国家大基金重要人员近期发生变更，后续或许也会有新的动作。

小结

众所周知，自主可控依然是半导体行业的主旋律。目前半导体材料环节的整体国产化率在20-30%左右，虽然光刻机处于技术突破阶段，但国产化率是产业链中最低，因此国产替代紧迫性要比以往更强。

另外根据最新调研数据来看，国内晶圆厂资本开支预期在改善，原本预期会大幅下跌30%，但目前市场预期今年晶圆厂的资本开支跟去年基本持平，且渗透率会有明显的提升，从这点来看行业的投资机会还是可以期待的。

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