发生了啥？美国天然气暴跌逾15%！警惕供应危机逼近

周一，美国天然气期货重挫逾15%，再度失守3美元/百万英热关口。在今年的头两个月，各地气温异常导致美国天然气整体需求较2022年同期下降。 

天气转暖改变需求预期，警惕供应危机逼近

根据S&P Global Commodity Insights的数据，美国1月至2月的平均气温为42.8华氏度，高于去年的39华氏度，是过去17年的第三高平均气温，仅低于2012年的43.1华氏度和2017年的43.7华氏度。

由于天气转暖，在过去个月的时间里，美国天然气总需求平均为110.65亿立方英尺/天，低于去年同期的1204.2亿立方英尺/日，而平均总供应量创下976.6亿立方英尺/天的历史新高，这增加了美国天然气价格的压力。

不过，美国对欧洲的天然气出口增加可能导致该国的天然气供应趋紧。实际上，自上个月跌至2美元附近以来，美国天然气价格已反弹37%。

总部位于休斯敦的能源公司Criterion Research上周五告诉客户，随着德克萨斯州自由港液化天然气（LNG）出口设施部分重启，流入该工厂的天然气激增，流入量创下单日新高。 

• 根据Criterion Research流量数据，截至当地时间周六上午，自由港LNG的天然气提名量（天然气运输能力）已飙升至近15亿立方英尺/日，这意味着该码头现在整整有两列LNG列车在运行。自由港LNG交易量的激增将推高美国LNG原料气净需求至140亿立方英尺/日以上，创历史新高。
• 到目前为止，美国联邦能源管理委员会（FERC）已完全批准重启2号和3号列车，自由港LNG公司正在申请在短期内引入1号列车。Criterion 目前认为，如果获得批准，到3月底，该公司出口终端的产量可能会达到20亿立方英尺/日。

当全功率运行时，自由港的三列LNG列车可能会增加20亿立方英尺/日以上的产量。一些分析师表示，该工厂可能要到3月底或4月初才能恢复满负荷生产。

Criterion Research指出，自由港LNG供应的回归是“欧洲的福音”：

尽管美国天然气市场主要担心的是高产量以及暖冬对库存的后续影响，但自由港LNG出口的增加对欧洲来说是一个福音，因为未来几个月欧洲天然气的补库季节越来越近。自由港增加的20亿立方英尺/天的出口将在很大程度上帮助抵消俄罗斯出口量的损失。

自由港占美国LNG出口总量的15%。其LNG恢复出口的前景导致基准的欧洲天然气TTF价格上个月走低，此外，异常温暖的天气和供应过剩也在施压价格。 

俄罗斯天然气供应“缺席”凸显

分析师对天然气市场重新收紧的担忧是有据可依的，因俄罗斯天然气供应的“缺席”可能愈发凸出。据路透社报道，俄罗斯并不打算立即修复或重新启动“北溪”天然气管道，而准备将受损的管道封存，这表明莫斯科已经放弃将欧洲作为其主要天然气市场，该国现在严重依赖来自亚洲的买家。 

Kpler分析师Viktor Katona表示，“除非俄乌冲突结束，否则没有理由开始修复“北溪”管道，实际上任何时候爆炸都可能会重演”。 

去年9月，连接俄罗斯与德国的天然气管道“北溪1号”和“北溪2号”接连发生爆炸，导致俄罗斯中断了对欧洲大陆的天然气供应，并加剧了能源危机。欧洲约40%的天然气供应依靠俄罗斯，其中大部分通过管道输送。

据两名知情人士称，俄罗斯国有能源巨头俄罗斯天然气工业股份公司表示，从技术上讲，修复被炸毁的管道是可行的，但这样做毫无意义。因为俄罗斯认为，在严厉的制裁之下，修复与西方关系的希望渺茫。

在俄罗斯的能源遭到欧洲买家的回避后，亚洲成为其重要的替代市场。Katona指出，

“俄罗斯天然气工业股份公司现在正在向Power of Siberia-2（“西伯利亚力量2号）管道投入资金，该管道实际上是“北溪2号”天然气管道的复制品，不同之处在于它通往中国。该项目对俄方来说是第一要务，在选择将投资这笔钱在哪里时，他们自然会倾向于更安全的选择。”

据两名知情人士称，俄罗斯国有能源巨头俄罗斯天然气工业股份公司表示，从技术上讲，修复被炸毁的管道是可行的，但这样做毫无意义。因为俄罗斯认为，在严厉的制裁之下，修复与西方关系的希望渺茫。

投资干货集锦

投资者如继续看淡天然气走势，可以关注2倍做空天然气 $KOLD ，隔夜涨20%；搏反弹关注2倍做多天然气 $BOIL ，隔夜跌23%。此外，关注天然气期货 $NGmain ，隔夜跌13%。此外，2倍做多能源产业ETF $ERX 、2倍做多标普原油与天然气探勘与开采产业ETF $GUSH 同样可以关注。

隔夜BOIL的DPI值为31.69%。

*什么是暗池指示器?大型机构通常以“暗池”指交易所以外的交易场所。在这个场所发生的交易必须公开，通过分析这些数据中的活动，可以确定哪些股票有高水平的机构买入或卖出，当DPI<30%时，表明大型基金正在抛售他们的股票。

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