策略师警告美联储今年绝对不会降息！这对市场意味着什么？

信安全球投资公司(Principal global Investors)首席全球策略师表示，由于美国经济强劲，经济衰退可能推迟，投资者在2024年之前不应预期降息。

Seema Shah（沙阿）说，劳动力市场紧张加剧了通货膨胀，这意味着先前预测的美国第三季度经济衰退可能会推迟到今年晚些时候。

事实上，美联储在更长时间内保持较高利率是“我们现在正在考虑的情况”，沙阿说。“你看到的是更严格的政策，不幸的是，这对市场来说意味着更加令人担忧。”

2023年美国就业形势开局强劲，尽管去年利率迅速上升，但最近的非农就业人数仍录得自2022年7月以来的最大增幅。

“今年绝对不会降息”，当被问及投资者什么时候会降息时，沙阿回答说，要到2024年。

与此同时，经济学家似乎对美联储何时开始降息以及降息幅度感到困惑。高盛(Goldman Sachs)预计第二季度利率将达到5.38%，明年前三个月将首次下调至5.13%。

沙阿解释说，跟踪现在的通胀数据，并将其与上世纪70年代的周期进行比较，显示出非常密切的相关性;如果过早降息，通货膨胀可能会加剧。

20世纪70年代，美国的通货膨胀率达到了两位数。结果，美联储被迫将利率提高到20%，因为通货膨胀率在70年代中期开始下降，但在20世纪90年代后期再次强劲上升。

“对美联储来说，一个重要的结论是，他们显然有更多的工作要做，”截至2021年底，资产管理公司Principal管理着超过7000亿美元的策略师Shah说。“我们预计会进一步加息。今年绝对不会降息。”

沙阿暗示，市场尚未完全消化今年维持利率不变的成本。她指出，过去两周债券收益率的飙升表明，股市重新定价的“压力正在积聚”。

她说:“我认为市场已经走得太远了。”她指的是标准普尔500指数自去年9月以来上涨了9%。“我们看到许多投资者说:‘看看经济依然非常稳定。在这个阶段我们怎么可能消极呢?“ 但她认为，美联储将继续采取行动，这意味着市场下行压力将继续存在。”

这位策略师呼应了摩根大通首席执行官杰米•戴蒙(Jamie Dimon)的言论。戴蒙上周表示，遏制通胀仍是美联储正在进行的工作，同时指出美国经济继续显示出强劲迹象。“事实是我们对通胀失去了一点控制，”戴蒙说。

戴蒙本人表示，他预计利率可能会在更长时间内保持在较高水平，因为美联储可能需要“一段时间”才能达到2%的通胀目标。

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