美银：美联储应对通胀之路任重道远，标普500年初涨幅将很快消退

美国银行上周五发布的一份声明写道，标普500指数2023年迄今涨势可能会很快消退，在对抗通胀方面，美联储花费一年时间，但目前还是执行收紧政策。

标普500指数去年经历了熊市暴跌，自2023年开年以来，市场关于美国可能避免陷入衰退的预期，推高了标普500指数，年初迄今涨近6%。标普500指数上周五收报4077点，但反弹势头一直在减弱，连续两周处于跌势。

美国银行全球研究部首席投资策略师Michael Hartnett周五在给客户的一份说明中写道："请注意，标普500指数今年迄今为止的涨幅很可能在下月初就会消失。”

他写道："未能突破4200点上限意味着，标普500在3月8日之前会猛跌至3800点"。3800点的水平意味着比周五的收盘价低6%，也意味着低于2022年3839.50点的收盘价。

Hartnett说，他的团队认为，房地产和芯片股，以及美国、欧洲和日本的银行股均可能遭受“重挫”。

1月份的经济数据显示，通胀放缓速度慢，消费者在通胀加剧的环境下展现了购买力。

他说：“尽管美联储已经加息了450个基点，但仍任重道远，还面临着诸如工资、零售、通胀等问题。”美联储几十年来最激进的加息政策迄今已导致零售额激增，失业率降至43年以来低点，1月份非农就业人数增加了50多万人，批发和消费者价格指数从去年12月开始再次加速上涨。

劳工部最近表示，美国上个月增加了51.7万个工作岗位，大幅超过了预期的18.5万。

综合来看，这些数据促使美联储继续加息。美国银行的美国经济学家Michael Gapen在一份单独的报告中指出，预计美联储将在6月加息25个基点，使最终利率达到5.25-5.5%的目标范围。

上周股市下跌，原因在于通胀数据高于预期，对美联储利率预期敏感的两年期国债收益率升至4.7%以上的高点，创下今年记录。

面对顽固的高通胀率，联邦公开市场委员会FOMC可能会在3月21-22日的会议上宣布加息50个基点。

上周，克利夫兰联储主席梅斯特表示，从本月的会议中，她看到了 "加息50个基点的经济理由"，更大幅度的加息也不是不可能的。圣路易斯联储主席布拉德说，不排除决策者3月份会加息50个基点。

美联储去年12月和本月上旬将加息幅度下调至25个基点，美联储主席鲍威尔最近表示，正在进行“反通胀行动”。

面对上周美联储两大鹰派的表述，美国银行经济学家Gapen还是认为，大规模加息50个基点的风险很低，因为决策者要有”具体理由”才会再次扩大加息幅度和稳定价格压力。

而Hartnett认为，虽然美国经济2023年上半年可能不会衰退，但今年下半年，市场和经济都将出现“硬着陆”。

联邦基金利率目前处于4.5%-4.75%之间。