美国1月“恐怖数据”大超预期！美联储加息压力山大

北京时间周三21:30，美国1月零售销售月率录得3%，为2021年3月以来最大增幅，大超预期的1.80%，前值为-1.10%。

数据公布后，美元指数短线走高20点，逼近104关口。美国2-5年期国债收益率触及2023年新高。

市场如何解读？

据分析师解释，汽车销售激增和油价上涨可能为零售销售增长提供了动力，此外，1月天气好转令餐馆销售增长。

CNBC评美国1月零售销售月率称，1月份零售商销售额增幅远高于预期，这表明尽管通胀压力不断上升，但消费者仍坚持消费。

此外，有分析指美国1月份零售销售增幅为近两年来最大，显示出强劲的消费需求，这可能会增强美联储在持续通胀的情况下继续加息的决心。

所有13个零售类别上月都出现了增长，其中汽车、家具和饮食涨幅较大。该报告显示，美国消费在2023年有了一个良好的开端，从去年底的支出放缓中反弹。美国劳动力市场具有弹性，失业率处于历史低位，工资增长强劲，这使得许多美国人在借贷成本上升、通胀居高不下的情况下仍能继续购买商品和服务。

也有一些经济学家警告说，不要过度解读零售额的跃升。季节性调整因素可能夸大了1月份的零售销售。1月份就业井喷式增长的部分原因是季节性调整因素。Wrightson ICAP首席经济学家Lou Crandall表示：“归根结底，消费的潜在趋势不像12月数据显示的那样疲弱，但也不像1月数据可能显示的那么强劲。”

美联储或继续加息以维持限制性高利率

美国经济的韧性突显了美联储面临的挑战。在劳动力市场出现疲软迹象之前，需求可能会保持高位，这意味着美联储将需要继续加息或在更长的时间里维持限制性的高利率。

此前，超预期的通胀和就业数据导致市场再次提高了对联邦基金利率峰值的预期，并不再完全预计美联储将在今年年底前降息。

美联储官员周二的讲话语气强硬，暗示可能会有更多加息。纽约联储主席威廉姆斯表示，鉴于劳动力市场的强劲，显然存在通胀保持在高位的时间超过预期的风险，“我们或许需要进一步加息”。

德意志银行的经济学家现在预计美联储将加息至5.6%，此前预计最高为5.1%。该行首席美国经济学家马修·卢泽蒂（Matthew Luzzetti）在给客户的一份报告中表示：

“至少在接下来的几个月里，通胀率可能会保持过高。”

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