1月IPO总结：港股新股发行加快，中概股赴美上市回暖

一、概览：港股新股发行加快，中概股赴美上市回暖，A股启动全面注册制

2023年1月港美A三地IPO市场共有32家新股上市，其中：

港股市场新上市10家，募资总额37.17亿港元；

美股市场新上市12家，募资总额6.67亿美元；

A股市场新上市10家，募资总额69.22亿人民币。
 

1月港美A三地IPO市场中，受益于港股市场情绪的恢复，港股发行速度明显加快，各大行业龙头公司纷纷选择上市；美股2023年IPO严冬仍在延续，但中概股赴美上市开始出现回暖迹象，量子之歌成为新年首家登陆美股的中概股；A股1月新股0破发，“节前效应”下新股发行较少，全面注册制正式在全市场推开。

二、港股：新股市场发行加快，各行业龙头企业纷纷上市

1月港股市场新上市10家公司，均为首次公开募股，募资总额约37.17亿港元，首日破发率为40%。10家新股的平均发行市值为48.72亿港元，平均发行PE为18.72倍，平均申购人数为6978人，平均认购倍数为14.97倍，平均基石占比为38.2%。

自2022年第四季度以来，受益于港股市场情绪的恢复（恒生指数自去年11月份以来累计涨幅接近50%），港股新股发行速度也明显加快。截至2023年1月31日，港股共有上市公司2605家，其中主板共2265家，GEM共340家。

1月港股上市的新股中，募资额最大的是国内首家A+H上市氢燃料电池公司亿华通(2402.HK)、国内美容连锁龙头美丽田园医疗健康(2373.HK)，募资总额分别为10.58亿港元、7.83亿港元，合计占1月份总募资额的近一半。

此外，1月份上市的新股还包括拥有王一博、韩庚等知名艺人的“艺人管理第一股”乐华娱乐、“水果零售第一股”百果园、“互联网职教第一股”粉笔等各行业龙头。

1月港股上市的新股中，首日表现较好的新股均出现后劲不足的情况，美丽田园医疗健康(2373.HK)上市首日涨幅达53.47%，但后续累计微跌1.85%；乐华娱乐(2306.HK)上市首日涨幅达47.79%，但后续累计跌幅达20.73%。

三、美股：IPO严冬仍在延续，但中概股赴美上市开始出现回暖迹象

1月美股市场新上市12家公司，包含5家SPAC及1家中概股，募资总额6.67亿美元，首日破发率为50%。

1月美股上市的新股中，募资体量普遍较小，2022年美股IPO市场的严冬仍在今年延续，而大量SPAC也仍存在退市清盘的风险。不过纳斯达克方面表示目前约200家公司等待合适时机上市，其中有25%左右或来自中概股。量子之歌(QSG.US)成为今年率先登陆美股的中国企业，且近期已递表的中国企业还有迦里仕人才、新瑞鹏宠物医疗、天成金汇、禾赛科技、博智顾问、理臣中国、分蛋科技、禧图集团等，中概股赴美上市开始出现回暖迹象。

1月美股上市的新股中，提供商业财产、伤亡产品和解决方案的美国专业保险公司Skyward Specialty Insurance(SKWD.US)表现最佳，首日收涨27.33%；美国二叠纪盆地和圣胡安盆地的油气生产公司TXO Energy(TXO.US)首日收涨10%，其是纽交所2023年首家上市企业。

四、A股：1月新股0破发，全面注册制正式启动！

1月A股市场新上市10家公司(上交所5家、深交所1家、北交所4家)，募资总额约69.22亿人民币，首日破发率为0。“节前效应”影响下1月份A股新股发行数量较少，但年初至今仍有超百家企业新进入辅导备案阶段，准备冲刺上市。

1月A股上市的新股中，募资额最大的是于上交所主板上市的功能性硅烷国产龙头江瀚新材(603281.SH)，募资总额为23.73亿人民币；化药制剂、中药制剂和创新生物药企百利天恒-U(688506.SH)位列第二，募资总额9.9亿人民币。

1月A股上市的新股中，国产数据复制软件龙头企业英方软件(688435.SH)以176.77%的首日涨幅居首，后续累计涨跌166.43%同样排名第一；生物制药公司百利天恒-U、锂电池模组公司天宏锂电后续累计涨幅亦超过100%。

2月1日，中国证监会就全面实行股票发行注册制主要制度规则向社会公开征求意见，全面实行股票发行注册制改革正式启动。随着注册制的全面实施，发行审核机制愈发完善，A股的资源配置效率将进一步提升。同时，上市门槛降低，但非合理性估值溢价也将消失，新股“不败神话”或被打破。破发将成为市场定价的常见现象，“闭着眼”打新的日子或许即将消逝，更加深入的基本面研究成为“打新人”的必备技能。

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