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2023-02-07 15:55
大摩发研报指,该行将百威亚太2022-24年盈利预测分别下调2%、3%和5%,现料同期销售增速分别为-3%、11%和10%;料同期税息折旧及摊销前利润增速分别为-7%、20%和13%。该行将公司2022年总销售预期下调2%,主因第四季度中国疫情,对亚太西部地区预期较低,并将公司2023、24年销售额预测分别上调1%,下调2%。
鉴于2022年第四季度去杠杆化影响更大,大摩将公司2022年OPM(营业利润率)预测下调70个基点,主因部分被运营成本支出的一些节省所抵消。对于2023-24年,该行将OPM预测分别削减了110个基点和80基点。该行认为,随着交易渠道的恢复,公司营销费用将会增加。
大摩维持该股29港元的目标价,评级“增持”。