美股仍处熊市？多位投资者释放悲观预期

在非农数据超预期强劲后，尽管美股上周五集体收跌，但标普500指数和纳斯达克100指数上周分别上涨约2%和3%。且二者在过去一个月分别上涨了9%和16%。在此之前的一年里，这两个基准股指分别下跌了19%和33%。

贝莱德债券业务主管Rick Rieder表示，股市涨势“非同寻常”，但他目前还不太看好股市。他说：

“我认为1月份是我职业生涯中最不寻常的一个月。在一个月前遭受重创的地方出现空头回补反弹，这是相当不寻常的。”

这位管理着大约2.4万亿美元资产的债券主管说，上个月的涨势特别不寻常，因为那些没有达到华尔街季度盈利预期的公司的股票表现优于那些超过预期的公司的股票。他说：

“就两种股票的表现而言，这是一个疯狂得不能再疯狂的月份，这是我所见过最不可思议的。”

Rieder补充称，整体而言，股市目前“还行”，但他补充称：

“我认为利润率会受到挤压，因此我宁愿购买稳定收益产品。”

另外，诸多著名投资者纷纷发表了对美股的悲观看法，其中包括知名对冲基金艾略特投资管理公司创始人Paul Singer、特斯拉CEO马斯克、电影《大空头》原型Michael Burry、著名价值投资者Jeremy Grantham和“黑天鹅基金”、Universa Investments的掌门人Mark Spitznage。

1、Paul Singer：熊市还没有结束 20%的跌幅可能还不够

知名对冲基金艾略特投资管理公司（Elliott Investment Management）创始人、亿万富翁Paul Singer警告一群对冲基金经理和大型投资者说，市场可能会出现无序的混乱。

根据外媒汇编的亿万富翁指数，Singer的个人财富约为38亿美元。这在很大程度上源于他在1977年创立的艾略特管理公司。该公司去年筹集了创纪录的130亿美元，这是其有史以来最大的资本筹集，其首次亮相以来仅有两年录得亏损。

据知情人士透露，在迈阿密举行的美国管理基金协会（Managed Funds Association）会议上，Singer说熊市还没有结束，20%的跌幅可能还不够。

随着各国央行以一代人以来最快的速度提高基准贷款利率，对冲基金一直在为市场动荡做准备。尽管市场已经转向支持所谓的经济软着陆，刺激风险偏好上涨，但一些投资者仍将不断膨胀的债务视为定时炸弹，并可能造成堪比大萧条的严重破坏。78岁的Singer也做了类似的类比。他说，市场上的许多估值指标仍高于1929年或互联网泡沫时期。

Singer多年来一直在警告可能出现的麻烦，理由是美联储多年来的宽松货币政策。Singer还对与会者说，通胀比报告的还要高，只关注不包括食品和能源价格在内的核心指标是不现实的。

2、电影《大空头》原型Michael Burry：“Sell”

Burry是少数几个预测到本世纪头十年中期房地产泡沫破裂并从中获利的人之一。上周，他在推特上向投资者发出了一个词：“Sell”。

这位电影《大空头》原型将标普500指数今年的反弹与互联网泡沫时期的短暂反弹相提并论。他此前曾警告称，该指数可能会从当前水平暴跌50%以上，跌至1900点以下，并暗示美国经济多年衰退几乎是必然的。

3、著名价值投资者Jeremy Grantham：标普500指数今年或明年很可能下跌23%

Grantham在其最新研究报告中承认，去年市场抛售规模巨大，但他认为这一痛苦离结束可能不远了。不过，这位市场历史学家和GMO联合创始人表示：

“尽管市场上最极端的泡沫已经消失，但估值仍远未接近长期平均水平。如果真的有什么事情发生了，比如世界陷入严重衰退，市场可能会从现在开始下跌50%。最乐观的情况是，至少会出现进一步的小幅下滑。”

这位资深投资者说，标普500指数今年或明年很可能下跌23%，至3200点左右，并在一段时间内低于这一水平。他还表示，按实际价值计算，该指数可能较2022年初的峰值下跌50%。

4、马斯克：市场恐惧可能会导致股票螺旋下跌

马斯克在特斯拉最新的收益电话会议上提出了严重经济衰退的前景，并警告说，这引发的市场恐惧可能会导致股票螺旋式下跌。他说：

“今年我们可能会经历一次相当艰难的衰退。当经济衰退，人们对股市感到恐慌时，股票价值有时会跌到令人惊讶的低水平。”

目前，这位特斯拉、SpaceX和推特的首席执行官建议人们通过节省现金、避免债务和减少风险来应对前方的艰难道路。

5、“黑天鹅基金”掌门人Mark Spitznagel：不断膨胀的债务将对市场造成堪比大萧条的严重破坏

Spitznagel预测，在经历了多年的政府肆意发债和低利率后，经济和金融将受到巨大影响，全球经济中不断膨胀的债务将对市场造成堪比大萧条的严重破坏。他表示：

“客观地说，这是金融史上最大的定时炸弹，比20世纪20年代末更大，可能会带来类似的市场后果。当今世界杠杆太高了，债务规模太大了，这能够彻底摧毁整个金融体系。”

Universa Investments的高级顾问Nassim Taleb也表示，鉴于目前的利率，股市估值过高，回归正常的道路“对某些人来说非常痛苦”。

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