财报前瞻 | Alphabet财报即将公布，盈利营收走向或现矛盾？

迈入财报季，股市进入关键时刻。

一段时间以来，各大公司纷纷公布财报，投资者应接不暇。

不过，本周可能是本季度的关键，各大科技巨头都准备在这周公布业绩。

Alphabet就是其中之一，准备在2月2日收盘后公布季报。

云计算

云计算对企业极具吸引力，帮助大量企业突破不可能，实现各种数字壮举。Alphabet的谷歌云也是企业宠儿，是Alphabet的关键业务线，为其提供巨大的增长动力，因此会受到密切关注。

本季度，研投机构Zacks对谷歌云计算收入的共识预测为73亿美元，同比增长32%以上。

此外，值得注意的是，过去六个季度中，Alphabet有四个季度的云计算营收超过了Zacks的共识预测。最新发布的财报显示，谷歌云计算的营收比预期超2.8%（见下图）。

谷歌云收入超出/低于预期百分比

来源：Zacks投资研究所

云计算领域的另一位参与者微软已公布其财报。微软智能云营收达215亿美元，略微超过Zacks的共识预测，同比增长18%。

广告

数字广告市场疲软已经不是什么秘密，企业面临宏观经济挑战时，广告费通常是开支削减的首当其冲。

Alphabet最新的财报也证实了这一点。谷歌广告营收比Zacks预期低7%。

对于即将发布的季度报告，Zacks对其广告营收的共识预测为599亿美元，同比下降约2%。此外，谷歌的广告收入在连续好几次的财报中都没有达到预期。

谷歌广告总营收超出/低于预期百分比

来源：Zacks投资研究所

季度预测

分析师们一直在看跌Alphabet的盈利前景，过去的几个月里，已经三度下调了盈利预测。Zacks对Alphabet每股收益的共识预测为1.17美元，同比下滑约23.5%。

60天预测修正和共识预测趋势

来源：Zacks投资研究所

不过，营收的情况还是比较好的；Zacks对Alphabet营收的共识预测为632亿美元，比去年同期的619亿美元提高了2%。

季度表现

最近，Alphabet一直难以超越季度预期，连续三个季度的盈利和营收都不达到预期。

Alphabet最新发布的报告中，谷歌的盈利比预期低近15%，营收比预期低2%。下图为Alphabet的季度收入。

Alphabet A营收

来源：Zacks投资研究所

估值

2022年Alphabet行情走势惨淡；目前，谷歌的股价为未来收益倍数的19.2倍，远远低于五年中位数的26.2倍。

Alphabet A与计算机技术市场市盈率对比

来源：Zacks投资研究所

此外，Alphabet的远期市盈率为5.1倍，再度显著低于五年中值的6.9倍。

Alphabet A与计算机技术市场市净率对比

来源：Zacks投资研究所

小结

财报季的重头戏本周上演，科技巨头纷纷公布财报。其中，巨头Alphabet将于2月2日收盘后公布财报。

Alphabet的云计算收入会是投资者关注的焦点，因为至近段时间为止，云计算一直为Alphabet贡献了大量收入。云计算领域的另一个参与者微软的业绩略微超过了Zacks的预期。

此外，因数字广告市场降温，Alphabet的广告收入也将受到密切关注。

分析师看跌Alphabet即将公布的业绩，盈利预计下滑，营收略有上升，反映了利润遭到压缩。

此外，估值倍数已经普遍回落，Alphabet的远期市净率和远期盈利倍数均处于各自五年中位数以下。