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经济前景堪忧,交易员押注英国央行年内将降息25基点

2023-01-25 22:00

交易员押注英国央行将在今年晚些时候逆转政策并降低其关键利率,以提振萎靡不振的经济。

自去年8月以来,货币市场首次充分定价英国央行年底前降息25个基点的可能性,预计英国央行下个月仍将加息,然后在夏季达到4.5%左右的峰值

交易员预计英国央行年底前将降息25个基点

这一重新定价发生在一系列经济数据表明英国经济增长停滞和通胀放缓之际。英国央行的政策利率目前已上升至3.5%,是十多年来的最高水平。

Jefferies利率策略师Mohit Kumar表示:

“我们对欧洲经济前景的看法正在变得更加乐观,但对英国的看法仍然是负面的。对于英国央行而言,即使其在2月份加息50个基点,也将被视为鸽派加息。”

周三的数据显示,英国工厂的成本压力以近一年来的最慢的速度增长。此前周二发布的数据还表明服务业信心疲软,且工厂以创纪录的速度减产。

随着许多发达经济体央行的加息周期即将结束,人们纷纷猜测这些央行在加息至利率峰值之后可能的政策轨迹。尽管经济学家认为英国央行降息的速度可能比其他央行慢,原因包括劳动力稀缺导致通胀居高不下,但一些市场策略师持不同观点。

法国兴业银行策略师Kenneth Broux表示:

“(英国)通胀显然处于下行轨道。如果英国遭遇的经济衰退最严重,那么英国央行没有理由不在年底前开始降息。”

与英国央行会议日期挂钩的互换合约反映的市场定价显示,交易员认为英国央行在下周会议上加息50个基点几乎已成定局。

HSBC Holdings Plc英国利率策略主管丹妮拉·拉塞尔(Daniela Russell)就此提出了反对意见:

“如果政策制定者考虑在仅几个月后降息,他们就不太可能首先将利率提高这么多。我们认为英国央行下周只会再加息25个基点,然后暂停。即使他们选择加息50个基点,也不会阻碍加息终点的到来。”

对英国央行降息的押注推动英国债券连续第五个交易日跑赢德国债券,周三10年期英国国债收益率下跌5个基点至3.22%。下周欧洲央行和美联储也将召开利率会议。

 

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