估算狮门娱乐公司（纽约证券交易所代码：LGF.A）的内在价值

今天，我们将体验一种估计狮门娱乐公司（NYSE：LGF.A）内在价值的方法，即预测其未来现金流，然后将其贴现至今天的价值。我们的分析将采用贴现现金流（DCF）模型。这听起来可能很复杂，但实际上很简单！

公司可以通过多种方式进行估值，因此我们要指出的是，DCF并不适合所有情况。对于那些热衷于股票分析的人来说，这里的Simply Wall St分析模型可能会让您感兴趣。

查看我们对狮门娱乐公司的最新分析

我们将使用两阶段DCF模型，顾名思义，该模型考虑了两个增长阶段。第一阶段通常是一个较高的增长期，在第二个“稳定增长”期中平稳走向最终价值。首先，我们必须对未来十年的现金流进行估计。在可能的情况下，我们使用分析师估计，但当这些估计不可用时，我们从上次估计或报告的价值中推断之前的自由现金流（FCF）。我们假设自由现金流萎缩的公司将减缓其萎缩速度，而自由现金流增长的公司在此期间的增长速度将放缓。我们这样做是为了反映出经济增长在最初几年往往比在后来几年放缓得更多。

DCF的全部理念是未来的一美元比今天的一美元价值低，因此我们需要对这些未来现金流的总和进行贴现以得出现值估计：

（“Est”= Simply Wall St估计的FCF增长率）10年期现金流（PVCF）现值= 10亿美元

第二阶段也称为终值，这是企业的现金流经过第一阶段后的状态。出于若干原因，使用了一个非常保守的增长率，不能超过一个国家的国内生产总值增长率。在这种情况下，我们使用10年期政府债券收益率的5年平均值（2.0%）来估计未来的增长。与10年“增长”期相同，我们使用12%的权益成本将未来现金流贴现至今天的价值。

最终价值（TV）= FCF 2032 x（1 + g）（r - g）= 2.29亿美元x（1 + 2.0%）（12%- 2.0%）= 2.0%美元

最终价值现值（PVTV）= TV /（1 + r）10= 23亿美元（1 + 12%）10= 7.51亿美元

总价值或股权价值是未来现金流现值的总和，在这种情况下为18亿美元。在最后一步中，我们将股权价值除以已发行股票数量。相对于当前6.9美元的股价，该公司的公允价值似乎比当前股价有11%的折扣。但请记住，这只是一个近似的估值，就像任何复杂的公式一样-垃圾进，垃圾出。

我们要指出的是，贴现现金流最重要的输入是贴现率，当然还有实际现金流。如果您不同意这些结果，请自己尝试计算并尝试假设。DCF也不考虑行业可能的周期性或公司未来的资本要求，因此它没有全面了解公司的潜在业绩。考虑到我们将狮门娱乐视为潜在股东，股权成本被用作贴现率，而不是资本成本（或加权平均资本成本，WACC）。在这个计算中，我们使用了12%，这是基于1.666的β。Beta是衡量股票与整个市场相比波动性的指标。我们的Beta值来自全球可比公司的行业平均Beta值，强制限制在0.8到2.0之间，这是稳定业务的合理范围。

虽然很重要，但DCF计算理想情况下不会是您对公司审查的唯一分析。DCF模型不是投资估值的全部和最终目的。您最好应用不同的案例和假设，看看它们将如何影响公司的估值。例如，如果终端价值增长率略有调整，它可以大大改变整体结果。对于狮门娱乐公司，我们汇总了您应该进一步研究的三个基本要素：

PS. Simply Wall St应用程序每天对纽约证券交易所的每只股票进行折扣现金流估值。如果您想找到其他股票的计算方法，请在此处搜索。

对本文有反馈吗？担心内容？直接与我们联系。或者，请发送电子邮件至editeral-team（at）simplywallst.com。这篇文章由简单的华尔街是一般性的。我们仅使用公正的方法论根据历史数据和分析师预测提供评论，我们的文章无意成为财务建议。它不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或您的财务状况。我们的目标是为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不会考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。简单来说，华尔街在上述任何股票中都没有头寸。