大摩警告：美联储将为经济“泼冷水”，料年底前陷入衰退

摩根大通警告称，美联储在与通胀对抗时所做的努力，将慢慢渗透到就业市场，并在今年年底前引发衰退。

摩根大通的首席美国经济学家Michael Feroli预计，美联储准备遏制经济增长和破坏需求，以确保中期通胀继续上涨的预期不会在美国企业和消费者中扎根。他表示：

“我不认为今年会是非常愉快的一年，我们预计经济将在今年年底前陷入衰退，这是因为美联储紧缩货币政策的滞后效应，以及他们发出的加息信号。”

去年，美联储主席鲍威尔将联邦基金利率上调至4.5%，以抑制高企的通胀。在此过程中，风险资产暴跌，标普500指数下跌近五分之一，其表现为2008年全球金融危机以来最差。因此，投资者希望看到美联储最终从给经济踩刹车转向通过降息来踩油门，许多人已经习惯于认为美联储将永远为他们纾困，即“美联储看跌期权”。

对于通胀，这位首席经济学家预计，美国CPI数据可能要到明年上旬才会回到美联储设定的2%的目标水平。Feroli解释说：

“考虑到通胀的严重性，美联储将意识到过度紧缩的风险是他们不得不忍受的，因为通胀预期失控的风险仍然存在。我认为未来，美联储还会加更多息。”

另外，Feroli还认为，美联储可能会在一整年的时间里将利率维持在最高水平。鲍威尔主要担心的是通胀的恶性循环：工资价格螺旋。为了打破这种负反馈循环，他需要通过给过热的美国经济泼冷水来牢牢地锚定通胀预期。Feroli说：

“我们的工业生产和房屋建设仍接近周期高点，所以我们还没有看到抵押贷款利率上升和美元走强的影响。劳动力市场并没有令人信服地降温，工资增长仍然相当强劲。”