不要和美联储对着干！这一亿万富翁建议做空明年股市

随着全球各国央行继续发出鹰派信号 ，亿万富翁对冲基金经理、Appaloosa Management创始人兼总裁David Tepper认为投资者应该顺势而为，他对2023年的股市“倾向于做空”，原因与2009年金融危机后股市表现如此出色的原因相同——不要与美联储对抗。Tepper在周四表示：

“有时候央行们只是告诉你他们要做什么，但你必须相信他们。我可以这么说，这些央行和他们所说的话，现在很难让股市上涨 ”

美联储今年迄今已加息逾400个基点，试图遏制40年来的高通胀。上周，美联储主席鲍威尔将利率上调50个基点，并暗示联邦基金利率将在明年年底前再上调75个基点，至5.1%左右。Tepper说：

“美联储的终端利率可能会达到5.25%的峰值，他们将在一段时间内保持高利率。因为尽管通胀自6月份的峰值以来无疑已经下降，但如果美联储要将通胀率降至2%的目标，还有很多工作要做。各国央行对通胀持续保持在4%的水平感到紧张，他们正在通过持续收紧政策走在前面。”

Tepper还说，几周前他可能是净多头，然后才决定转向空头。

对股市构成威胁的不仅仅是美联储的加息，同时还有其QT计划，它将以每月950亿美元的速度削减8.6万亿美元的资产负债表。随着美联储从购买债券转向出售债券，这将从市场中吸收流动性，而众所周知的是，股市依赖流动性。

Tepper强调，更重要的是，不仅是美联储在收紧货币政策，世界各地的央行也在收紧货币政策。英国央行和欧洲央行都处于紧缩模式，预计它们明年仍将继续加息。根据美国银行的数据，全球央行今年已加息近300次。他说：

“所有央行都在收紧政策，并表示还会进一步收紧，但市场根本不相信，因为我们没有在全球范围内协调一致地收紧货币政策，每个国家都不会太频繁地同时收紧。”

Tepper补充道，利率上升也意味着对股票等其他资产的激烈竞争，因为投资者可以获得约4%-5%的无风险回报，而且如果美联储继续加息，明年的回报率可能会更高。他说：

“央行们不愿意看到这里出现资产通胀，因此我倾向于做空股市，我认为在有这么多央行告诉我他们将要做什么、想要做什么以及预期会做什么的情况下，股市上行还是下行对我来说没有意义，这将是一个很难谈论明年强劲回报的水平，特别是当美联储处于如此紧缩的模式时。”