法拉利（纽约证券交易所代码：RACE）的投资者将对他们过去五年118％的稳健回报感到满意

在购买了一家公司的股票后(假设没有杠杆)，最糟糕的结果是，你投入的所有钱都赔光了。但从好的方面来看，你可以在一只真正好的股票上获得远远超过100%的收益。法拉利公司(NYSE：RACE)的长期股东应该很清楚这一点，因为该公司股价在五年内上涨了111%。最重要的是，该公司股价在大约一个季度内上涨了11%。

让我们看看较长期的基本基本面，看看它们是否与股东回报一致。

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虽然市场是一种强大的定价机制，但股价反映的是投资者情绪，而不仅仅是潜在的业务表现。通过比较每股收益(EPS)和股价随时间的变化，我们可以感受到投资者对一家公司的态度随着时间的推移发生了怎样的变化。

五年来，法拉利的每股收益以每年14%的速度增长。这一每股收益增长相当接近该公司股价16%的年均涨幅。因此，人们可以得出这样的结论：投资者对这些股票的情绪没有太大变化。事实上，股价似乎在很大程度上反映了每股收益的增长。

您可以在下面看到EPS是如何随时间变化的(通过单击图像了解确切的值)。

我们很高兴地报告，这位CEO的薪酬比类似资本公司的大多数CEO都要低。关注首席执行官的薪酬总是值得的，但更重要的问题是，该公司是否会在未来几年实现盈利增长。在买卖股票之前，我们总是建议仔细检查一下历史增长趋势，可在此处找到。

在考察投资回报时，重要的是要考虑总股东回报(TSR)和股价回报之间的差异。TSR是一种回报计算，计入了现金股息的价值(假设收到的任何股息都进行了再投资)，以及任何贴现融资和剥离的计算价值。公平地说，TSR为支付股息的股票提供了更完整的图景。我们注意到，对于法拉利来说，过去5年的TSR为118%，这比上面提到的股价回报率要好。而且，猜测股息支付在很大程度上解释了这种差异是没有好处的！

尽管法拉利在过去12个月里亏损了12%，令人痛心，但大盘实际上更糟糕，亏损了17%。当然，长期回报要重要得多，好消息是，在过去的五年里，该股的年回报率为17%。在最好的情况下，去年只是通向更光明未来的旅途中的一个暂时的转折点。虽然值得考虑市场状况对股价可能产生的不同影响，但还有其他更重要的因素。为此，你应该注意到我们在法拉利身上发现的两个警告信号。

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请注意，本文引用的市场回报反映了目前在美国交易所交易的股票的市场加权平均回报。

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