商业银行就英国央行存款利率分层制度持反对意见

英国货币市场对英国央行将降低银行存放现金所获利息的制度表示反对，并警告称存款利息分层制度将使债券的稀缺性增加，或对该国通胀水平产生负面影响。
 

两名前英国央行官员于近期表示，英国政府应考虑降低商业银行在英国央行持有的部分存款利率。他们称，在政府提高税收和削减开支之际，降低部分存款利率有助于填补政府公共财政漏洞。

据悉，以当前关键利率水平(从一年前的0.1%现已升至3%)计算，英国央行需要向商业银行支付约8500亿英镑(1万亿美元)的存款金利息。降低存款利率将使该国政府以较低的水平支付该存款利息报酬。

英国央行周四公布的11月会议纪要显示，包括包括巴克莱银行、劳埃德银行集团、高盛集团和贝莱德在内在内的英国央行货币市场委员会大部分成员认为，降低存款利率将使货币政策传递所导致影响变得更为负面。

该委员会成员表示，引入存款利息分层制度反而会推高市场对短期英国政府债券的需求，进而降低债券收益率，并导致英国央行无法通过金融体系传导提高借贷成本。

英国央行首席经济学家Huw Pill在周四对委员会观点做出了回应，驳斥了包括两位前英国央行副行长保罗·塔克和查理·比恩在内的反对呼吁，称“他们"希望通过改变存款利率制度进以获利数百亿英镑。

而前英国央行官员也表示，英国应向商业银行增加征税。

有迹象表明，短期国债产品的缺乏或将会损害货币政策的传导，债券的回购利率曾一度已落后于持续走高的英国央行关键利率水平。交易员也为了购买政府债券支付较市场更高的溢价，现英国五年期国债收益率与同等掉期利率之间的利差已超过100个基点，大约是近五年平均水平的五倍。

据悉，欧洲央行今年于其关键利率进入正值区域时，就取消了利率分层制度。相交之下，瑞士国家银行有实施利率分层制度，但同时采取了流动性吸收措施，例如逆回购和发行瑞士央行票据等。