中信证券：美股科技板块谨慎乐观，重点关注亚马逊

中信证券发研报指，疫情期间美国大规模财政刺激政策的后遗症，以及疫情后企业营收增速、成本费用结构的恢复正常等，成为2022年美股科技股持续、深度下跌的核心因素。短期维度，该行预计通胀数据仍将成为主导市场走势的核心变量，通胀、就业数据将是我们观察短期市场拐点的核心指标。美股科技板块中期良好的业绩确定性及成长性，以及板块当前处于历史底部的估值水平、机构对美股科技股较低持仓等，均支撑该行在未来12个月，对美股科技板块保持谨慎乐观。

该行续指，目前美股半导体及硬件、互联网板块业绩可能正接近触底，软件具有内在业绩韧性，估值亦较多反映业绩层面的悲观预期，但高通胀、美元走强带来的宏观不确定性，仍可能使得硬件及半导体板块在底部徘徊时间长于市场预期，需紧密跟踪。

该行建议自下而上，关注个股净利润、自由现金流，以及估值合理性，并相应关注美联储货币政策后续转向带来的分母端弹性。建议重点关注亚马逊(AMZN)、特斯拉(TSLA)、英伟达(NVDA)。