大逆转！美国通胀又爆表，美股却暴拉1100多点，欧洲也跟涨，发生了什么？

10月13日晚间，全球市场注定不平静。

备受全球市场关注的美国通胀数据出炉——9月CPI、核心CPI双双超出市场预期。数据公布后，美股三大指数全线大幅低开，道琼斯指数低开超500点，纳指低开2.74%，标普500指数低开1.99%，随后一路走高，上演大逆转。截至北京时间10月13日23:40，道琼斯指数由盘初的最低点暴拉超1100点，大涨超2%，纳斯达克指数、标普500指数亦悉数转涨，涨幅分别为1.77%、1.97%。欧洲股市尾盘也上演逆转行情，截至当天收盘，欧洲斯托克50指数由大跌近2%转涨0.93%。

在“爆表”的通胀数据落地后，欧美市场上演大逆转的主要原因或许是，市场一直担忧的美联储加息风险“靴子落地”。在数据发布后，与美联储会议日期挂钩的互换合约充分消化了11月加息75个基点，而此前美股市场持续走弱，意味着美联储加息75个基点已经被完全定价。

美国通胀又爆了

刚刚，美国最新发布的CPI数据，彻底搅动全球市场。北京时间10月13日晚间，美国劳工部正式披露了9月份的消费者价格指数（CPI），美国9月CPI同比上涨8.2%，高于市场预期的8.1%，前值8.3%；9月CPI环比上涨0.4%，是市场预期0.2%的两倍，并大幅高于前值0.1%。

另外，市场和美联储更关注的美国核心通胀率，也超出市场预期。数据显示，在剔除波动较大的食品和能源价格后，美国9月核心CPI同比上涨6.6%，不仅高于市场预期的6.5%以及前值的6.3%，并且再次创下1982年8月以来的新高；核心CPI环比上涨0.6%，高于市场预期的0.4%，持平于前值。

美国9月CPI数据公布后，美股三大指数全线大幅低开，道琼斯指数低开超500点，纳指低开2.74%，标普500指数低开1.99%，随后一路走高，上演大逆转。截至北京时间10月13日23:40，道琼斯指数由盘初的最低点暴拉超1100点，大涨超2%，纳斯达克指数、标普500指数亦悉数转涨，涨幅分别为1.77%、1.97%。

与此同时，欧洲股市尾盘亦上演逆转行情，截至当日收盘，欧洲斯托克50指数由跌幅近2%转涨0.93%，法国CAC40指数涨超1%，德国DAX指数涨1.5%，英国富时100指数涨0.35%，意大利富时MIB指数涨1.56%。

在“爆表”的通胀数据落地后，欧美市场上演大逆转的主要原因或许是，市场一直担忧的美联储加息风险靴子落地。在数据发布后，与美联储会议日期挂钩的互换合约充分消化了11月加息75个基点，而此前美股市场持续走弱，美联储加息75个基点也已经被完全定价。

另外，雷蒙多也有最新表态，在通胀数据持续走高的情况下，拜登政府将考虑一些有针对性的关税减免政策。

具体来看美国9月CPI数据，食品和租金价格仍在明显上升，业主等价租金9月环比上涨了0.8%，为1990年6月以来最大单月升幅。住房通胀率为6.59%，高于上月的6.24%，创历史新高。租金同比上涨7.21%，高于上月的6.74%，为有记录以来的最高水平。

不过，这份备受关注的通胀数据披露前夕，摩根大通的交易部门曾发出警告，一旦高于8月8.3%的CPI数据，将会给美股带来剧烈冲击。当时超预期8月CPI数据公布后，标普500指数重挫4.3%。

加息风暴将至？

美国的最新通胀数据出炉后，市场的焦点将转向美联储，加息风暴会否继续？

其实，美股市场几乎已经对美联储进一步加息进行了充分定价。数据发布后，与美联储会议日期挂钩的互换合约充分消化了11月份加息75个基点。

有分析人士指出，无论9月CPI数据走强或走弱，美联储的下一次议息会议或许都不会改变加息75点的行动。瑞穗的最新报告也指出，美国核心通胀率不会改变美联储11月加息75个基点的预期。

拥有FOMC投票权的美联储理事沃勒也表示，公布的经济数据不会显著改变他和美联储官员们对11月会议加息幅度的看法。

另外，当地时间10月12日，美联储最新公布的9月会议纪要显示，美联储官员对通胀速度感到惊讶，预计加息步伐不会停歇。与会的美联储官员一致认为，截至目前，美国通货膨胀仍没有缓解的迹象，高通胀对美国低收入人群造成伤害，应继续提高联邦基金利率。

这就意味着，美国通胀不止，美联储加息风暴便不会停歇。

目前，市场对美联储加息预期持续走高，根据CME FedWatch工具，美联储11月连续第四次加息75基点的概率已经接近85%，美联储也将把联邦基金利率目标至少提高至4.5%至4.75%。

美国联邦公开市场委员会成员（FOMC）在会议上指出，美国经济需要放缓才能使通胀降温。同时，FOMC下调了对美国经济的预测，预计2022年GDP年化增长率仅为0.2%，2023年仅为1.2%。

但需要指出的是，虽然9月CPI数据不会改变美联储在11月的政策路径，但是可能会决定美联储在今年12月的货币政策方向。在核心通胀率再度超预期后，当前市场担忧的是，美联储可能将在12月继续加息75个基点。

摩根大通的报告指出，9月通胀走强将使债券市场重新定价，进而增加12月再度大幅加息的可能性。

当前，野村美国经济研究团队已经将其对美联储利率峰值的预测上调至5.25%-5.50%，并预计，今年11月、12月连续加息75个基点，随后在明年2月加息50个基点，3月加息25个基点。

对此，房地产亿万富翁、前喜达屋集团CEO巴里·斯特恩利希特警告称，美联储急于加息和遏制通胀的做法正在“抽干”美国股市。他警告称，随着经济和流动性开始萎缩，即使是“健康的鱼”也会死去。

风险及免责提示：以上内容仅代表作者的个人立场和观点，不代表华盛的任何立场，华盛亦无法证实上述内容的真实性、准确性和原创性。投资者在做出任何投资决定前，应结合自身情况，考虑投资产品的风险。必要时，请咨询专业投资顾问的意见。华盛不提供任何投资建议，对此亦不做任何承诺和保证。

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