【券商聚焦】安信国际予健世科技(09877)IPO专业评分“5.4”分 指其产品管线布局完善

安信国际发研报指，健世科技(09877)在结构心脏病领域管线布局完善，赛道空间广阔，研发进度领先竞争性良好。公司围绕三尖瓣、主动脉瓣、二尖瓣、心力衰竭等四大领域布局创新产品，截至目前，公司有两款核心产品及八款在研产品。公司所处结构心脏病介入治疗领域，随着技术的进步，治疗需求有望不断提升，市场空间有望增长迅速。公司其核心产品LuX-Valve（用于治疗重度三尖瓣返流及高手术风险患者）和Ken-Valve（用于治疗重度主动瓣反流或合并主动脉瓣狭窄患者）均为自主研发拥有完善的专利保护且全球竞争性良好。

公司为创新型医疗器械企业，拥有强大的一站式研发平台及产品开发以至商业化的全周期研发能力。目前尚未有产品上市，预计第一款重磅核心产品LuX-Valve有望于23H2在国内率先商业化。考虑到公司产品在国内关键医院的临床推进顺利，且属于第一梯队，医生教育情况良好获批后有望迅速放量。且为配合即将推出的产品，公司已于2021年扩大年产能至约4,000至5,000套，并预期继续扩大年产能，于2024年年底前达到约10,000套。

此外，健世科技还获得了知名投资机构的投资，包括高瓴资本、春华资本、Cormorant、华夏基金、中国人寿保险及中国人民保险等，此次上市后预计市值在111.38至120.14亿港元区间。综上，考虑可比公司估值及市场环境因素，给予IPO专业评分“5.4”分。