华尔街热议美联储决议，继续大幅加息箭在弦上！美股后市如何走？

北京时间周四凌晨，市场期待已久的美联储9月利率决议终于靴子落地。美联储如预期般加息75个基点，并且大幅下调了美国GDP增速预期，上调了失业率和通胀预期。点阵图显示美联储官员预计年底前至少再加息100个基点。

随后，令人有些意外的是，美联储鲍威尔似乎在讲话中释放了一些偏鸽信号：

“可能需要一段时间才能看到金融环境变化对通胀的全面影响。我们非常关注这一点……未来在某个时候放缓加息步伐将是适当的，以便官员们能够评估影响。

在此期间，美股市场也经历了过山车般的行情：在美联储决议公布后，美股一度大幅跳水，然而鲍威尔的鸽派信号一度令美股短线拉升，标普500指数一度上涨1.5%。然而鲍威尔的这一针强心剂药效并没有维持太久，临近尾盘，美股再度跳水，三大指数集体收跌于1.7%。

美联储9月加息“靴子落地” ，华尔街怎么看？

高盛资产管理公司全球固定收益宏观策略师古尔普雷特•吉尔（Gurpreet Gill）写道：

• “美联储官员似乎越来越支持将政策进一步收紧，以防止高通胀根深蒂固。自第二次世界大战以来，美联储14次收紧周期中，有11次在两年内出现衰退。”

贝莱德全球固定收益部门首席投资官里克•里德（Rick Rieder）表示：

• “我们确实认为，如果经济增长（和就业）在收紧政策的同时明显放缓，那么市场以及经济将因过度收紧而变得‘厌烦（fed up）’。”

信安环球投资公司首席全球策略师西玛•沙阿（Seema Shah）表示：

• “鲍威尔今天几乎像（前美联储主席）保罗•沃尔克(Paul Volcker)一样，谈到了美联储已经采取并可能继续采取有力而迅速的措施，因为美联储试图消除痛苦的通胀压力，并避免未来出现更糟糕的情况……根据新的利率预测，美联储正在策划硬着陆——软着陆几乎是不可能的。”

Evercore ISI 副董事长 Krishna Guha 表示：

• “美联储9月会议公布的数据无疑是鹰派的……宏观预测表明，硬着陆的风险增加了。”

蒙特利尔银行财富管理公司首席投资策略师Yung-Yu Ma表示：

• “鲍威尔主席传达了一个发人深省的的信息。他表示，没有人知道是否会出现经济衰退，也不知道衰退有多严重，实现软着陆总是困难的。
• 基于通胀报告和近期美联储官员的言论，市场已经准备好迎接美联储的强硬立场。但观察市场对这些信息的反应总是很有趣的：鹰派的态度在意料之中，但市场上一些人因此感到安慰，但也有人采取了卖出的立场。”

联博公司（AllianceBernstein）美国高级经济学家埃里克·维诺格拉德（Eric Winograd）：

• “我们从美联储的声明和预测中看到的大部分内容与预期一致。不过，我认为经济预测仍然过于乐观。美联储（预期2023年）失业率仍仅上升到4.4%，仅略高于长期中性水平（4%）。我怀疑，如此温和的失业率是否足以使通胀回落。也就是说，他们显然对通胀缓慢回归目标感到满意——他们的预测显示，直到2025年，通胀才会回到2%。”

富国银行投资研究所高级全球市场策略师Sameer Samana：

• “市场似乎一方面在权衡年底加息的可能性，另一方面可能已经提早消化了加息周期的大部分……纳斯达克/成长型股遭遇最严重的抛售也并不令人意外，因为它们将面临最严峻的估值重新定价阻力，特别是非必需消费品成长型股和主要产品/防御性股。我认为，公平地说，这次利率决议强硬程度略显有些超出预期，但市场本来就已经预期他们（美联储）会选择强硬的立场。”

Academy Securities宏观策略主管Peter Tchir表示：

• “这些点阵图和其他数据经过了精心设计，以传递一个信息——今年将会加息更多，明年继续加息的可能性更大。
• 你瞧，他们下调了通货膨胀预期，并且预计不会出现真正的衰退（经济预期没有出现负值），甚至连失业率预期也没有爬得太高。”

Newedge Wealth首席投资官卡梅伦•道森:

• “美联储将利率维持在限制性区间的时间越长，我们就越有可能看到资本市场出现重大动荡，而不仅仅是我们今天看到的估值不断下跌和IPO活动疲弱。美联储正在使资本变得稀缺和昂贵，这意味着需要在公开和私人市场融资的公司将面临越来越多的挑战。”

第一公民银行财富管理公司市场和经济研究主管菲利普·诺伊哈特（Phillip Neuhart）表示：

• “面对持续高企的通货膨胀，美联储正采取积极行动减缓经济增长，从而遏制物价上涨。我们继续预计，随着美联储在‘努力抑制经济增长’与‘不走得太远’之间保持微妙的平衡，市场将进一步波动。”

EQM Capital首席执行官简•埃德蒙森（Jane Edmondson）：

• “我和其他人担心的是：1、美联储从9月开始QT（量化紧缩）期；2、这些加息有滞后效应，尚未被经济完全消化；3、担心美联储过度引导（这是冈拉克的说法），并将把我们带入衰退。
• 我怀疑这些加息是否能控制通胀。房地产就是一个完美的例子。8月份CPI涨幅最大的项目之一是住房——这当然是受到利率上升的推动。我不太相信美联储的行动能够治愈通货膨胀。也许4-5%的通货膨胀是新的常态。这在短期内是没问题的。”

Centre Asset Management首席投资官James Abate表示：

• “美联储之前将利率维持在过低的水平太长时间，才造成了当前这种局面，所以现在他们被迫采取更积极的措施。他们就像一个作为志愿消防员的纵火犯，不得不扑灭他们自己引起的火灾。
• 在可预见的未来，大型科技公司将继续下挫，或者最多表现持平于市场，在最坏的情况下，他们会大幅跑输市场。”

美股到了逢低买入的时候吗？

全球最大资管公司贝莱德表示，该机构今年以来从未考虑过“逢低买入”美股。在贝莱德看来，经济衰退即将到来和利率上升的双重影响仍未完全反映在股票估值中。美国和欧洲的商业活动已经停滞。然而，美联储和欧洲央行预计将继续大举加息，唯一的重点是抗击通胀。事实证明，通货膨胀是粘性的，而美联储会对通胀的意外上行反应过度，预计会出现导致衰退的过度紧缩政策。

安联投资管理公司（Allianz investment Management）高级投资策略师查理里普利（Charlie Ripley）表示：“你只能在很长一段时间内面临美联储加息的背景，但最终总会有一天你需要做好准备。随着美联储在过去四个月连续第三次加息75个基点，市场参与者应该在寻找掩体，以抵御即将到来的风暴。”

匹兹堡JFS财富顾问公司的注册理财规划师凯莱布佩珀戴表示：“人们已经牢牢记住了经济复苏，但这一次可能不是V型复苏。相反，它可能是U型的。”他指出，几乎肯定的是，市场最终会再次上涨，毕竟过去总是如此。“最简单的方法就是投入标准普尔500指数，因为平均而言，该指数每年增长10%。”

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