此轮最强区域性高温对经济影响有多大？

本文来自：高瑞东宏观笔记，作者：高瑞东、杨康

7月以来，我国高温日数多、覆盖范围广、多地最高气温破历史极值，40℃以上的高温热浪天气在多地频频出现，多个省份高温日数（指日最高温度达到或超过35摄氏度的天数）和最高气温均突破历史纪录。根据国家气候中心监测评估，综合考虑高温热浪事件的平均强度、影响范围和持续时间，从今年6月13日开始至今的区域性高温事件，其综合强度已达到1961年有完整气象观测记录以来最强。截至8月15日，此次高温过程已经持续64天，为1961年以来持续时间最长（超过2013年的62天）。

用电侧来看，各地高温影响下，全社会用电量持续高增，居民用电与第二产业用电形成强烈对比。7月份，全社会用电量8324亿千瓦时，同比增长6.3%，显著高于历史同期表现。其中，城乡居民用电量达到1480亿千瓦时，同比增长26.8%，是全社会用电量高增的主要贡献；第二产业用电量则同比下降0.1%，与居民用电形成强烈反差。近期工业生产强度的回落，有效需求不足是主要驱动，受疫情散发和地产景气影响，主要工业品的量价均有不同程度的回落。

发电侧来看，受持续性大范围高温天气影响，水力发电量明显下滑。根据国家发改委数据，7月份，火电由降转增，同比增长5.3%；由于来水偏枯，水电仅增长2.4%，增速比上月放缓26.6个百分点。从水力发电主要省份来看，均受到了高温干旱天气的影响。国网四川电力调控中心副总工程师周剑表示，今年四川省遭遇60年罕见的高温干旱灾害，影响范围广，持续时间长，造成各大流域来水严重偏少，部分主力水电厂已见底，全省水力发电能力下降5成以上。

高温一方面推升居民和服务业用电需求，另一方面又对水电供给造成影响。因而在高温影响下，近期多地发布高温停工和限电通知。8月14日，四川省发布通知要求所有工业用电企业生产全停6日，江苏等多地也发布举措引导错峰用电。

我们认为，此轮高温引发的停工限电对工业生产影响有限。

一则，本轮限电集中于四川等依赖水电的省份，且仅四川出台了大范围的限电举措，其他省份的限电举措相对较弱，且持续时间并不长。从四川占全国GDP比例来看，2021年四川GDP占到全国的4.7%，且2021年四川第二产业占比为37.0%，低于全国平均的39.4%，因此从此轮限电的力度和范围来看，其对经济影响有限。

二则，近期四川进行限电的核心原因在于，四川发电结构中水电占比82%（2021年数据），对水电依赖极大。在高温天气持续影响下，水力发电能力大幅下降，形成较大用电缺口。但从全国范围来看，水电占比并不高，仅占到全国的16%，因而受高温影响的水力发电减少，并不会对全国发电构成威胁，目前火电仍是我国用电保证的核心，在水力发电能力下降时，火电可弥补水电缺口。

三则，从用电侧来看，近期各地高温已进入尾声，居民端用电需求有所下降。根据国家气候中心8月15日的模型预测，未来10天-20天（8月26日至9月4日）各地平均气温将大幅下降，降水量逐步增多，居民用电需求高峰也接近尾声，将有效缓解用电压力。

四则，政策着力保障煤炭和电力供应，不允许出现拉闸限电。一方面，今年以来，我国能源保供成效不断凸显。在国际能源供给紧张局势下，我国能源保供持续总体稳定。另一方面，政策着力持续聚焦能源保供，不允许出现拉闸限电。

7月以来，多地最高气温破历史极值

7月以来，我国高温日数多、覆盖范围广、多地最高气温破历史极值，40℃以上的高温热浪天气在多地频频出现，多个省份高温日数和最高气温均突破历史纪录。截至8月3日，根据中国气象局数据，今年7月全国平均气温23.2℃，较往年同期偏高1℃。

夏季以来（6月1日至8月15日），全国平均高温日数12.0天，较常年同期偏多5.1天，为1961年有完整气象观测记录以来历史同期最多。西南地区东部、华中、华东和华南大部地区以及新疆西南部等地高温日数较常年同期偏多5～10天，部分地区偏多10天以上。受高温影响，浙江、上海等南方多地用电创历史新高，浙江、江苏、四川等地多人确诊热射病。

今年已成1961年以来持续时间最长的一次高温过程。根据国家气候中心监测评估，综合考虑高温热浪事件的平均强度、影响范围和持续时间，从今年6月13日开始至今的区域性高温事件综合强度已达到1961年有完整气象观测记录以来最强。截至8月15日，此次高温事件已经持续64天，为1961年以来持续时间最长（超过2013年的62天）；高温极值站数262站，已超过2013年（187站）和2017年（133站）。

副热带高压异常是持续高温的“元凶”，可能出现夏秋连旱。国家气候中心首席预报员陈涛表示，今年这样的高温天气，主要与大气环流形势，特别是西太平洋副热带高压的异常有一定关系。从目前监测看，今年西太平洋副热带高压范围偏大、强度偏强，在它的控制下，我国南方地区整体受下沉气流控制，导致天空晴朗少云。加上白天日照辐射的影响，近地面加热强烈，热空气滞留在地面，吹不走、散不出，因此出现大范围持续性高温天气。

不仅是我国高温频发，6月以来，北半球多地出现高温热浪事件，法国、西班牙、英国、美国、日本等国多个城市刷新高温纪录。联合国政府间气候变化专门委员会（IPCC）第六次评估报告指出，最近50年全球变暖正以过去2000年以来前所未有的速度发生，气候系统不稳定性加剧。

今年以来，全球最为显著的灾害性天气为高温，西欧、南欧、中亚、西亚、北美洲南部、非洲北部等地出现大范围持续性高温天气。例如：7月8日，伊拉克北部和叙利亚东北部遭遇极端高温天气，部分地区气温突破50℃；7月10-18日，西班牙境内最高气温达到39～45℃，造成510人死亡；7月19日，英国局地最高气温达40.3℃，超过历史极值；7月26日，美国俄勒冈州最大城市气温飙升至38.9℃，打破2020年记录；7月份，北极圈最高气温高达32.5℃。

用电侧：居民用电激增，工业用电与去年基本持平

6月以来，各地高温影响下，全社会用电量持续高增。今年1-7月，全社会用电量累计49303亿千瓦时，同比增长3.4%。7月份，全社会用电量8324亿千瓦时，同比增长6.3%。分产业来看，7月份，第一产业用电量同比增长14.3%，第二产业用电量则同比下降0.1%；第三产业用电量同比增长11.5%；城乡居民生活用电量同比增长26.8%，是全社会用电量高增的主要贡献。

从季节性来看，7月全社会用电高于季节性，居民用电的增加最为明显。7月，全社会用电量显著高于历史同期表现，环比增长11.7%，高于近三年（2019-2021年，下同）同期环比均值2.0个百分点。其中，城乡居民用电量达到1480亿千瓦时，环比增长41.5%，显著高于近三年环比均值18.2个百分点；第三产业用电量显著高于季节性，第二产业用电量则与去年基本持平。

从用电结构上看，第二产业用电占比下降，城乡居民同比增速贡献显著。7月，第二产业用电占比仅为61.7%，低于近三年同期均值5.7个百分点，城乡居民生活用电占比则上升至18%，高于14.1%的近三年同期水平。同比增速贡献率上，7月城乡居民用电的贡献率占到55%，第二产业的贡献率仅为11%。

第二产业用电增速回落，需求占主导因素。今年1-7月，第二产业用电量32552亿千瓦时，同比仅增长1.1%，其中，2月份第二产业用电量同比增长14.5%，此后大幅回落，7月份第二产业用电量同比下滑0.1%。4-5月工业用电增速下滑主要与疫情相关，6-7月第二产业用电的低增，主要与有效需求不足有关。

需求方面，受疫情散发和地产景气影响，工业需求明显回落，主要工业品的量价均有不同程度的回落。产量增速方面，今年以来，主要高耗能产品产量增速持续处于低位。7月，钢材及水泥产量同比分别下降5.2%及7%，延续年初回落势头。平板玻璃产量与去年同期基本持平，十种有色金属产量同比增长4.8%，低于去年同期增速2.3个百分点。价格指数方面，7月主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为40.4%及40.1%，较6月分别下滑11.6及6.2个百分点。

高温方面，多地发布高温“停工令”，工业生产受到一定影响，但不是核心因素。今年以来的高温天气，已波及20余省份，不仅影响范围大、持续时间长，极端性也更强。7月以来，为保障生产安全，四川、安徽、湖南、福建等多地发布了高温“停工令”，要求在特定气温时，及时反应，立即停止室外作业。四川方面，日最高气温达到40摄氏度以上，停止室外露天作业；福建方面，严格执行高温停工或限时作业的相关规定。

上述因素影响下，7月份高耗能产业工业生产强度大幅回落。7月份，制造业PMI为49.0%，比上月下降1.2个百分点，位于临界点以下，主要受到了市场需求释放不足和高耗能行业景气度走低的影响。从工业生产来看，7月制造业生产指数较上月回落3.0个百分点，高耗能产业工业生产指数更是大幅回落。

7月份，规模以上工业增加值同比增长3.8%，较上月下滑0.1个百分点。五大高耗能产业生产均有不同程度的下滑，其中化学原料及化学制品制造业同比增长4.7%，相比上月回落0.7个百分点；黑色冶炼加工同比下滑4.3%，相比上月回落4.9个百分点；非金属矿物制品同比下滑3.8%，已连续四个月处于下滑态势。

发电端：高温干旱致水力发电大幅减少

受疫情影响，今年以来发电量增速并不高。今年1-7月，全国规模以上工业发电4.77万亿千瓦时，同比增长1.4%，其中1-6月发电量仅同比增长0.7%，主要受到了年初以来的疫情影响。7月发电有所修复，全国发电量8059亿千瓦时，同比增长4.5%，增速比上月加快3.0个百分点。

分发电种类来看，受持续性大范围高温天气影响，近期水力发电量明显下滑。根据国家发改委数据，7月份，火电由降转增，同比增长5.3%；由于来水偏枯，水电仅增长2.4%，增速比上月放缓26.6个百分点；风电增长5.7%，增速比上月放缓11.0个百分点；太阳能发电增长13.0%，比上月加快3.1个百分点。

从季节性来看，上半年发电量基本与去年同期持平，水力发电量明显高于季节性，叠加上半年用电量与去年同期差别不大，因此上半年工业生产并不“缺电”。但6月中旬以来，受高温天气影响以及降雨减少影响，水力发电量明显减少，对7月发电增速形成较大拖累，伴随8月高温天气持续，已有部分水力发电主导的省份（四川等）发布工业停工通知，以保障居民用电。

从水力发电主要省份来看，均受到了高温干旱天气的影响。7月，水力发电主要省份均呈现持续性高温天气，月平均气温、高温日数及日照时数均创下同期纪录。与高温相对的是显著减少的降水量。7月，四川省各地级市平均降水量为107毫米，较常年同期减少104毫米。高温干旱天气将极大拖累水力发电产出，依赖水力发电的省份面临较大电力缺口。

持续高温引发的限电多工业生产影响几何？

受疫情影响，今年以来发电量增速并不高。今年1-7月，全国规模以上工业发电4.77万亿千瓦时，同比增长1.4%，其中1-6月发电量仅同比增长0.7%，主要受到了年初以来的疫情影响。7月发电有所修复，全国发电量8059亿千瓦时，同比增长4.5%，增速比上月加快3.0个百分点。

高温一方面推升居民和服务业用电需求，另一方面又对水电供给造成影响。因而在持续高温影响下，近期多地发布限电通知。8月14日，为确保电网安全与民生用电，不出现拉闸限电情况，四川省经济和信息化厅和国网四川省电力公司联合发布《关于扩大工业企业让电于民实施范围的紧急通知》，要求所有工业用电企业(含白名单重点保障企业)生产全停6日，时间从8月15日至20日。

除四川外，安徽、浙江、江苏等地也出现用电紧张情况，多地启动有序用电，要求工业企业错峰生产、保障民生用电，并发布节约用电倡议书。

8月8日，浙江省能源局也发布了节电倡议书，并根据用电缺口实际情况，引导各地企业错峰用电。

8月9日，安徽省合肥市发改委、国网合肥供电公司发布《致全市电力用户节约用电倡议书》，称今夏全市电力供需形势紧张，倡导工业企业通过计划检修等方式错避峰让电，主动支持缓解用电高峰时段供电压力。

8月12日，江苏省南京市也发布节电倡议书，要求机关事业单位带头节电、工业企业严格科学用电、加强公共场所合理用电、提倡家庭生活节约用电。

但我们认为，此轮高温引发的限电不会对工业生产造成较大影响。

一则，此轮限电范围不大且持续时间短，对工业生产影响有限。

本轮限电集中于四川等依赖水电的省份，且仅四川出台了大范围的限电举措，其他省份的限电举措相对较弱，持续时间较短，因而对工业生产影响不大。从四川占全国GDP比例来看，2021年四川GDP占到全国的4.7%，且2021年四川第二产业占比为37.0%，低于全国平均的39.4%，因此从此轮限电的力度和范围来看，其对经济影响有限。

二则，从发电侧来看，虽然高温影响水力发电能力，但水电在全国占比并不高，能源保供下，火电可弥补水电缺口。

近期四川进行限电的核心原因在于，四川发电结构中水电占比82%（2021年数据），远高于全国平均的16%，对水电依赖极大。在高温天气持续影响下，水力发电能力大幅下降，形成较大用电缺口。央视新闻8月17日报道，8月上旬以来，四川全省预计最大用电负荷将比去年同期增加25%。国网四川电力调控中心副总工程师周剑表示，四川电力供应的80%来源于水电，今年四川省遭遇60年罕见的高温干旱灾害，影响范围广，持续时间长，造成各大流域来水严重偏少，部分主力水电厂已见底，全省水力发电能力下降5成以上。

但从全国范围来看，水电占比并不高，仅占到全国的16%（2021年数据），因而受高温影响的水力发电减少，并不会对全国发电构成威胁，目前火电仍是我国用电保证的核心，在水力发电能力下降时，火电可弥补水电缺口。据财新网8月17日报道，近期，国家给各省下达了新增煤电规划建设项目指标，煤电投资大幅增长。在广东省，5个煤电项目因此启动，相关部门要求这些项目在今年9月底之前开工建设，在2024年底前投产。

此外，今年以来风电装机持续加速，财新数据显示，1-7月全国风电装机容量为，招标装机容量为58.46吉瓦，已超过去年装机总量，也超过去年招标量。在风电加速发展下，其在发电中占比将进一步上升。

三则，从用电侧来看，近期各地高温已进入尾声，居民端用电需求有所下降。

根据中央气象台预报，未来10天（8月17日至26日），四川盆地、江汉、江淮、江南等地仍有持续性高温天气，累计高温日数可达7～10天；上述地区最高气温可达35～38℃，局地可超过40℃。虽然高温天气仍在持续，但是最强热浪已近尾声。

根据国家气候中心8月15日的模型预测，未来10天-20天（8月26日至9月4日）各地平均气温将大幅下降，降水量逐步增多，居民用电需求高峰也接近尾声，将有效缓解用电压力。

四则，政策着力保障煤炭和电力供应，不允许出现拉闸限电。

一方面，今年以来，我国能源保供成效不断凸显。在国际能源供给紧张局势下，我国能源保供总体稳定。根据国家统计局数据，今年前7个月，原煤、原油、天然气产量同比分别增长11.5%、3.7%和5.4%，均保持较快增长。我国能源项目投资力度不断加大，煤电油气、风光新能源等先进产能有序释放，能源生产保障能力不断增强，能源价格总体稳定。

另一方面，政策着力持续聚焦能源保供，不允许出现拉闸限电。2021年12月中央经济工作会议以来，国内政策持续聚焦能源保供。2022年4月7日，总理座谈会提出进一步释放煤炭先进产能，落实支持煤电企业多发电的政策，保障能源稳定供应；5月11日，国务院常务会议要求保障煤炭电力供应稳定，决不允许出现拉闸限电；8月17日，韩正副总理到国家电网调研时表示，加强全国统筹协调、全网统一调度，完善分级用电负荷管理，确保电力安全保供。