《大行报告》美银证券：担保助内房发债或可阻止问题恶化 销售复苏仍然是开发商出路

美银证券发表报告指，昨日(16日)有报道称内地将为具质素的内房发展商安排国有增信机构担保助发债，包括龙湖(00960.HK)、碧桂园(02007.HK)及旭辉(00884.HK)，行业股份及债券价格因而于昨日大幅上升。

美银表示，有关计划若落实，几乎类似于政府直接向民营发展商提供贷款，该行认为此举是有必要，因多数发展商的其他流动性来源已枯竭。虽然有关发行规模较小(龙湖为15亿元人民币的三年期和五年期票据)，但此表明内地决策者现时更愿意采取果断措施，以确保优质的民营发展商不会陷入严重流动性问题。

不过，美银相信此方法不能解决内地房地产市场的危机，尤其是停供房贷方面，但或会阻止问题恶化。而发展商最终的出路仍然是销售恢复(取决于经济复苏)，因销售如果持续低迷，目前未清楚决策者是否会不断向民营发展商提供帮助。