强劲业绩叠加火热并购 美股生物科技板块开启强势下半年

随着季度业绩和并购活动的推动，生物技术公司股价上涨，预计将迎来下半年反弹。从2022年1月1日至6月20日，SPDR标普生物科技ETF$XBI 和iShare生物科技指数ETF$IBB的回报率分别为-35%和-23%。然而，从7月1日到8月5日，回报率分别为10%和6%。

回报增长的部分原因是许多顶级生物科技公司在7月和8月初发布了强劲的季度业绩。例如，安进$AMGN 盈利和利润都超过预期，吉利德科学$GILD 每股收益也超过预期并上调了全年业绩预期，Moderna$MRNA 非GAAP每股收益不仅超过预期，还宣布了30亿美元的股票回购。上半年回报率最高的生物科技公司是Lantheus Holdings$LNTH 、Veru Holdings$VERU 和福泰制药$VRTX ，分别为129%、92%和28%。

尽管2022年，许多生物科技公司的业绩仍在下滑，但随着许多公司的管理层对今年剩余时间的前景持乐观态度，包括一些公司上调业绩指引，这种情况可能会改变。

尽管与疫情有关的不安情绪仍然存在，但它们似乎不再那么令人担忧。对于一些公司来说，特别是Moderna、BioNTech$BNTX 和诺瓦瓦克斯医药$NVAX ，新冠疫苗为一项强劲业务。不过，这三家公司在2022年上半年的生物技术行业中表现最差，回报率分别为-44%、-42%和-64%。

另一个最近的公共卫生问题——猴痘——可能会改变情况。这包括Bavarian Nordic，猴痘疫苗Jynneos的生产商和生产天花抗病毒药物Tpoxx(tecovirimat)的SIGA Technologies $SIGA 。

同时，尽管今年上半年该行业的并购活动不大，下半年似乎可能会增加，这一前景可能会为一些公司带来财富。今年最大的一交易是笔5月份辉瑞 $PFE 宣布以120亿美元收购Biohaven Pharmaceutical $BHVN 。

普华永道最近的一份报告发现，截至6月10日，今年迄今为止，生命科学和制药领域的交易规模为617亿美元，较2021年同期下降了57%。然而，普华永道预计今年下半年会有更多的并购交易。普华永道称：“(联邦贸易委员会)对大型交易加强审查可能意味着，2022年将是规模在50亿至150亿美元之间的补强型并购的一年，制药公司为了弥补在本十年剩余时间里因仿制药竞争而损失的收入，会进行多次尝试。”

普华永道补充称，大型制药公司可能会关注早期阶段的公司，试图填补2024年开始的管道缺口。该公司表示：“在2021年发生了一些转型交易后，预计制药和生命科学公司将寻找快速释放价值的战略。”

今年下半年已经出现了一些大型交易，其中一些来自大型生物科技公司。上周四，安进宣布以37亿美元收购自身免疫性疾病药物生物技术公司ChemoCentryx$CCXI 。同一天，吉利德表示将以4.05亿美元收购私人持股的生物技术公司MiroBio。今年7月，Vertex宣布将以3.2亿美元收购私人持股的生物技术公司ViaCyte，以增强其在糖尿病领域的影响力。到目前为止，今年下半年最大的一笔交易可能即将到来。据报道，辉瑞正在就以50亿美元左右的价格收购全球血液疗法 $GBT 进行后期谈判。

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