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油价降温的迹象随处可见,多头何时再迎春?

2022-08-05 19:25

 

近几个月来,欧洲是原油供应恐慌最为严重的地区,如今这一情况终于显示出好转的迹象,该地区的贸易商终于得以松一口气。

美国每天释放100万桶战略储备石油(SPR),炼油厂即将进入季节性维护期,以及利比亚低硫轻质原油供应恢复,这些因素使欧洲原油市场有所降温。

除了全球原油流量更大范围的回升外,经济衰退迫在眉睫的风险也缓解了油价上行压力。如果这种情况持续下去,燃料价格可能有望继续回落,并有助于降低数十年来最热的全球膨胀。

美国知名股票期货经纪公司StoneX的分析师哈里•阿尔瑟姆(Harry Altham)表示:

“利比亚恢复原油生产,加上初步数据显示上月全球原油出口大幅增长,将有助于削弱这种油价的结构性上涨。”

上周布伦特原油期货的现货溢价达到创纪录的逾6美元,如今已跌至仅1.50美元。7月底,阿塞拜疆原油价格比基准布伦特原油价格高出12美元以上,本周,这一差价仅上涨1.75美元。

据外媒预计,美国的汽油夏季需求高峰可能也已过去,而用于生产汽油及石脑油等精炼产品的低硫原油供应大幅增加。美国最近出售的SPR中有1700万桶是低硫原油,而含硫原油只有280万桶。

与此同时,俄克拉荷马州库欣关键存储中心的原油库存已连续五周上升,而汽油消费量低于2020年同期水平。

燃油市场的疲软减轻了原油市场的部分压力。今年早些时候,原油市场还受到炙手可热的炼油利润率的推动。

然而,油价的大部分回落将被证明是暂时的,因其在一定程度上受到9月份炼油厂进行的季节性维护的推动,而利比亚政治局势依旧摇摇欲坠。此外,欧盟对俄罗斯的原油禁运将于今年晚些时候生效,原油供应有可能再次收紧。

此外,美国SPR的释放也将在10月份结束,如果不补充库存,在供应可能变得紧张的时候,这实际上将导致市场每天减少100万桶石油。

原油多头明年还能再战?

资深行业分析师保罗(Paul Sankey)表示,尽管过去几周原油价格可能已经走软,但从明年开始,布伦特原油上涨至100美元的可能性很大。桑基在接受外媒电视采访时表示:

“从2023年开始,油价持续维持100美元上方很容易。而油价不会超过150 美元,仅仅是因为需求弹性、强势美元,以及高油价本身的限制。现在如果不是因为SPR,油价会高很多。”

全球勘探成本上升和炼油能力不足是一个持续存在的问题。自2019年以来,美国境外每天有超过200万桶的炼油能力被关闭,以提振本国石油产品的出口市场。由于WTI原油和布伦特原油期货之间的差距不断扩大,上个月美国的石油出口达到了创纪录的水平。保罗说:

“毫无疑问,美国的能源安全政策很糟糕,但这是很好的市场政策,因为他们正在打击油价。”

尽管保罗没有给出短期油价预期,但他注意到技术分析师的目标是每桶80美元。“老实说,在短期内,我也有点看跌。”

就目前而言,原油现货价格确实正在降温。

帮助确定即期布伦特原油现货价格一种原油等级价格本周处于两个月低点。安哥拉一批Dalia原油的报价低于基准价格,而上个月的报价高于基准价格。据不愿透露姓名的交易商表示,本周运抵亚洲的11月德克萨斯旗舰原油WTI Midland的报价较上月每桶低了约7美元。

价格走软也体现在最近的WTI原油期货的现货溢价上,该期货价格自4月以来首次跌破1美元。2022年剩余时间的息差也大幅下降。

Oilytics创始人顾问Keshav Lohiya表示:

“目前还没有出现极端的现货溢价。令人惊讶的是,在世界各地正在发生各种事情的时候,原油市场开始悄然恢复正常。”

 

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