夜读丨芒格的五只重仓股，为何阿里占一席？

说到对价值投资的理解，首先是回避风险，在本上基础追求稳定回报。真正将投资价值传播给全世界的是两个人：股神巴菲特和好友兼搭档芒格。

今天重点聊聊芒格，他是站在巴菲特身后的投资大师，除了在伯克希尔担任职务之外，他另外有一家投资公司Daily Journal位于加州洛杉矶，他曾长年担任董事长。

一，只重仓五只股票

芒格重点打理的这家投资公司，规模不大，持股更为集中：他看得上且重仓的股票仅有五只，其中阿里是第三大重仓股，也是唯一的中国公司。

芒格买了什么股票？

今天一起来看看：截至2季度末，芒格旗下的报纸和软件公司Daily Journal 美股组合持仓市值为1.75亿美元，较上一季度末的2.13亿美元有所降低，他并没有减仓，这是因为股价下跌导致缩水 。

芒格的美股组合一共有五只重仓股：

第一大重仓股为美国银行，第二大重仓股为富国银行，第三大重仓股阿里巴巴，第四大重仓股美国合众银行，第五大重仓股浦项钢铁（韩国公司）。

五只股票没有一只是热门的科技股或赛道股，跟互联网沾边的只有阿里巴巴，在一季度对阿里巴巴进行了大幅减仓之后，二季度Daily Journal对阿里巴巴按兵不动。

从芒格的持股来看，金融股占了绝对领导地位，这点和巴菲特一样，对金融类公司比较偏爱。巴菲特的重仓股里，将近一半也是金融股。

二，芒格为何看好中国？

阿里是芒格唯一买入的中国公司，但是，按其买入期间股价计算，他目前应当已出现账面亏损。

2021年一季度，芒格首次建仓买入阿里巴巴，随后持续加仓，去年四季度，芒格旗下的Daily Journal翻倍增持阿里巴巴，持仓股数增至60.206万股。

他认为阿里竞争力很强，即便在竞争激烈的零售领域也有极佳竞争力：投资阿里巴巴是让我感到舒适的投资决策，在中国投的每一块钱都更有优势。

显然，买阿里，是因为他看好中国。

芒格曾说：“就跟很多其他聪明人一样，沃伦喜欢在他自己感到放心的领域投资，出于一些原因， 对于中国，我的的放心程度比他更胜一筹。”

长期以来，芒格一直看好中国。早前，他与巴菲特便带领伯克希尔哈撒韦投资了电动车巨头比亚迪，同时大获成功。

谈及为何选择投资中国时，芒格表示，在中国投的每一块钱都更有优势。他们所投资的公司相对于竞争对手更强，价格却更低：“中国是一个现代化的大国。

它有如此庞大的人口，过去30年实现了如此巨大的现代化，我们在中国投资了一些资金，理由是在企业实力和证券价格方面，我们在中国可以获得的价值比在美国要多。”

不过，也有华尔街投资人士，对于芒格买入阿里表示质疑。

投资网站Gurufocus创始人田测产曾表示，不能迷信芒格。他认为芒格投资阿里巴巴可能是基于对中国整体的信心。

但是这两者之间的联系却并不可靠，阿里巴巴的商业模式受到了挑战，它的投资价值需要仔细甄别。

除了投资之外，笔者觉得，芒格是巴菲特的终身投资搭档，他的智慧不在巴菲特之下，他的年纪也比巴菲特更年长。

今年已经98岁的他谈幸福长寿的秘诀：不要嫉妒，不要怨恨，不要入不敷出。遇到困难也保持乐观，和可靠的人打交道，做你应该做的事。

我们学的不应该只是他们的投资，更应该学习他们的人生智慧。

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