50个基点！欧洲央行以“鹰派意外”开启11年来首次加息

周四20:15，欧洲央行公布利率决议，宣布将三大关键利率均上调50个基点，这也是欧洲央行11年来的首次加息，并结束了欧元区的0利率时代。欧洲央行公布关键利率后，欧元兑美元短线上扬70点，美元指数短线下挫近40点，美股股指期货短线下挫，道指期货跌0.42%，标普500指数期货跌0.3%，纳指期货跌0.11%。

欧洲央行表示，按照对物价稳定的坚定承诺，欧洲央行采取了进一步的关键措施，以确保通胀在中期回到2%的目标。今日率先退出负利率政策，使欧洲央行管理委员会能够以渐进的方式来决定利率。

德意志银行经济学家Mark Wall称，欧洲央行此举偏离了之前的指引，那么这可能表明官员们愿意最终放弃提前沟通计划的做法。该经济学家表示，“没有人会批评”他们加息50个基点。他认为，今年的一贯经验是，在这样一个通胀快速上升的环境下，央行的前瞻性指引可能会很快过时，这也证明欧洲央行确实处于依赖数据的模式中。

通胀促使欧洲央行加快其加息步伐

欧洲央行做出更鹰派的选择原因是通货膨胀，其在6月份创下了新的纪录。分析人士说，尽管存在经济逆风，但房价涨幅尚未见顶。官员们担心，由于潜在的天然气短缺，预期可能会失去锚定，即使经济衰退随之而来。

英国金融时报表示，加息50个基点的超预期举措开始逆转欧洲央行10年来的超宽松货币政策。过去8年，欧洲央行一直维持负存款利率，并购买了近5万亿欧元债券以支持经济，但现在正在收紧政策，以应对欧元区8.6%的创纪录通胀。

在后续加息步伐上，欧洲央行并没有设置前瞻性指引，而是表示将“逐次会议”决定进一步加息，即将召开的会议上，利率进一步正常化将是适当的。目前，交易员押注欧洲央行9月份将加息60个基点。而在今天的决定公布前，预期的加息幅度不到50个基点。这一重新定价表明，投资者预计欧洲央行将不得不采取更激进的措施来应对创纪录的通胀。目前欧洲的通胀率是2%目标的四倍多。

反金融碎片化工具TPI出炉

除了利率之外，欧洲央行公布了其反金融碎片化工具——TPI。欧洲央行特别表示，随着其继续实现货币政策正常化，TPI将确保货币政策立场顺利传递到所有欧元区国家，危机工具购买不受“事前限制”。

Forexlive分析师Justin表示，由于欧洲央行选择前置加息，欧元兑美元从1.0195跳涨至1.0250，在我看来，这有点粗心大意，因为欧洲央行这几个月来的沟通一直是推动加息25个基点。TPI传导保护机制的引入主要是为了抵消金融碎片化风险，但这方面没有太多明确的内容或细节，因为设计这个工具的时间太短。

对于其新工具TPI，欧洲央行并没有透漏过多细节，但欧洲央行表示，无论如何，对紧急抗疫购债计划（PEPP）投资组合到期的赎回进行再投资的灵活性，仍是抵御疫情相关传播机制风险的第一道防线。

鹰派加息之下，欧元未来走势如何？

尽管欧洲央行超预期加息50个基点，布朗兄弟哈里曼银行经济学家仍认为，欧元已经在1.0275附近失去了上涨动力。

道明证券也表示，随着能源紧缺状况加剧，欧洲央行在周期后期大举加息的能力受到限制。美联储推迟加息100个基点，一定程度上缓解了欧元的压力，但经常性账户恶化问题也不能被忽视。本周空头有望获利了结，欧元兑美元需要关注1.034-1.040的关键水平。

专家们认为，地缘政治冲突带来的能源危机，以及欧洲央行对抗高通胀的政策空间受限、欧元区增长前景黯淡、重债国家政局不稳等多重因素很可能进一步打压欧元。

法国外贸银行投资管理公司首席投资策略师马布鲁克·舍图阿纳表示，欧洲央行与美联储加息的差距会给欧元带来进一步的下行压力。荷兰国际集团经济学家卡斯滕·布热斯基说，在本地区地缘政治紧张的情况下，欧元疲软弊大于利。

稍后20:45，欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻发布会，届时投资者需要留意欧洲央行未来的紧缩路径以及更多关于反金融分化新工具的相关内容。