港股早知道 | 思摩尔子公司获烟草专卖生产许可证，香港金管局续买112亿港元

【今日头条】

国家医保局：将大型设备检查治疗项目纳入动态调整范围 持续降低偏高价格

《通知》指出，近年来，各地持续完善医疗服务价格管理，结构更加优化，比价关系不断改善，与相关改革协同发展显著加强，对公立医院高质量发展起到了积极促进作用。同时工作中也存在宏观管理相对薄弱、价格杠杆功能发挥不充分、项目管理引导作用不突出等问题。

《通知》强调，对于社会捐赠和应使用政府性资金购买的大型检查治疗设备，测算项目定价成本时，应按公益性原则扣除设备折旧、投资回报、还本付息等费用，主动将大型设备检查治疗项目纳入动态调整范围，持续降低偏高价格。

涉及相关港股包括复锐医疗科技(01696)、微创医疗(00853)、心通医疗-B(02160)、中国同辐(01763)、先健科技(01302)等医疗设备板块。

【大势展望】

港股ADR指数下跌0.89% 香港金管局买入112.02亿港元

隔夜美股截至收盘，三大指数集体收涨，道琼斯指数涨0.15%，上涨47.79点，报31874.84点；标普500指数涨0.59%，上涨23.21点，报3959.90点；纳斯达克指数涨1.58%，上涨184.50点，报11897.65点。港股ADR指数下跌，按比例计算，收报20705点，较香港收市跌185.16点或0.89%。凌晨时分，香港金管局买入112.02亿港元以捍卫联系汇率制度。

【热点前瞻】

工信部：上半年多晶硅全国产量约36.5万吨 同比增长53.4%

2022年上半年，在碳达峰碳中和目标引领和全球清洁能源加速应用背景下，中国光伏产业总体实现高速增长。根据行业规范公告企业信息和行业协会测算，全国光伏产业链主要环节保持强劲发展势头，同比增幅均在45%以上。多晶硅环节，上半年全国产量约36.5万吨，同比增长53.4%。硅片环节，上半年全国产量约152.8GW，同比增长45.5%。电池环节，上半年全国晶硅电池产量约135.5GW，同比增长46.6%。组件环节，上半年全国晶硅组件产量约123.6GW，同比增长54.1%。涉及相关港股包括协鑫科技(03800)、新特能源(01799)、金阳新能源(01121)。

八大券商主题策略： “三大主线”把握军工投资机会

华西证券认为，军工行业中长期成长逻辑比较确定，目前供需矛盾突出(主要是供不应求)，随着产能逐渐释放，行业仍保持较高景气度。主流标的在估值修复到合理中枢之后，7-8 月份有望开启估值切换行情。军工电子、航空发动机产业链和材料类公司建议重点关注。

兴业证券认为，当前军工板块一线标的估值处于合理估值区间。展望2022H2，优质标的业绩兑现确定性高，若总体市场环境企稳，或有条件获得进一步溢价；放眼未来三年，一批优质标的归母净利润复合增速中枢在30%左右，当前对应2023 年市盈率尚在25-35x 区间，以一年维度审视仍有显著上行空间。另一方面，展望2022H2，军工板块投资难度相比2020H2 及2021 年有所加大：经过近两年的演绎，行业需求认知趋于充分，超额收益或取决于更加精细的基本面分析和业绩研判。

涉及相关港股包括中航科工(02357)、中船防务(00317)等。

复星医药(02196)签订《股份认购协议》拟新增发行约1.07亿股A股 募资44.84亿元

智通财经APP讯，复星医药(02196)公布非公开发行 A 股股票进展，2022 年 7 月 20 日，该公司与发行对象就本次发行签订了《股份认购协议》, 本次发行的发行价格为人民币 42.00 元/股，发行对象拟以现金方式认购的公司新增发行 A 股股票数量合计为约1.07亿股、本次发行募集资金总额为约人民币44.84亿元。值得注意的是，截至昨日收盘，港股价格仅30.60港元/股。

【个股点晴】

昊海生物科技(06826)：AH差价巨大的诱惑

香港上市的H股往往估不起值，撑不住股价，主要原因是投资主体存在“定价认知差”。由于AH同股同权，再加上企业已经是港股通标的，如果A股出现板块强势联动，差价巨大的H股往往会获得更多的南下资金“淘宝”博弈。

2022年医美上半年全行业维持逆势正增长，第三季度开始进入旺季。疫情好转，线下消费场景放开，目前医美机构恢复良好，暑期来临，年轻客群带动医美需求。美妆、医美两个领域在监管从严的背景下，良币逐劣币，优质龙头增速远高于行业整体。

半年报逆势超预期。今年一季度受疫情等因素影响，餐饮、旅游等消费板块业绩均受一定影响，但今年一季度，爱美客、华熙生物等医美概念业绩均延续上年增长态势。其中华熙半年报更是净利4.7亿，同比增长30.49%。相比其他消费品，美妆赛道体现出稳定性好、受冲击小的特点，在疫情下反而韧性凸显。

轻医美大势所趋。与手术医美方式相比，轻医美更加安全灵活，且恢复期更短，成为越来越多消费者的选择。2021年医美项目中轻医美市场规模占比为49.2%。据Frost&；Sullivan预计，2030年市场将达6382亿元，手术类/非手术类增长率分别为+12.1%/+19.4%，轻医美更具成长性。内地资金近期认为，行业乱象整治下，优质龙头逆势高增、份额提升的态势仍将延续，因此重点关注一二线企业。

国金证券认为，昊海生科(06826)在医美，玻尿酸、光电设备、肉毒素，组合力扩大市场空间。(1)疫后医美修复趋势确定，玻尿酸构建错位竞争体系，高端“海魅”放量可期。法国玻尿酸产品Cytosial中国注册上市工作推进中。(2)并表欧华美科，医美新添光电设备；(3)股权投资Eirion，涂抹型肉毒素二期临床进行中。

思摩尔国际(06969)：子公司收到烟草专卖生产企业许可证

思摩尔国际在港交所公告，公司之全资子公司深圳市韦普莱思科技有限公司收到烟草专卖局颁发的烟草专卖生产企业许可证，有效期限自2022年7月11日至2023年7月31日。

【头条公告掘金】

长城汽车(02333)：拟回购1000万股-1500万股A股用于实施员工持股计划或股权激励

长城汽车发布公告表示，公司拟以自有资金回购公司A股股份，并将用于实施公司员工持股计划及/或股权激励。回购股份的数量不低于1000万股(含)，不超过 1500万股(含)。回购的价格不超过人民币 45 元/股(含)，回购总额为人民币4.5亿-6.75亿元(含)。

点评：长城汽车股份有限公司是中国最大的SUV制造企业，旗下拥有哈弗、长城两个品牌,拥有四个整车生产基地，具备发动机、变速器等核心零部件的自主配套能力。

上半年公司基于柠檬平台(含柠檬混动DHT)、坦克平台和咖啡智能三大技术品牌打造的车型占比由2021年的57%提升至69%，智能化车型占比从2021年的74%提升至85%，20万元以上车型占比从2021年的10%提升至14%。产品结构持续优化，叠加哈弗、坦克等品牌车型受益于购置税减半政策，为公司盈利能力提升提供支撑。

公司对底层架构进行变革，企业定位从“汽车制造企业”转向“用户服务运营企业”，商业模式转为“产品+软件+服务”，为其有效挖掘市场需求奠定了基础。在汽车行业电动智能化变革的关键时期，公司是较早转型的传统自主车企，核心技术的长期积累和各品牌聚焦细分品类的产品战略是公司持续转型电动智能化的重要助力。

此前公司发布业绩预告，预计2022年上半年实现归母净利润为53-59亿元，同比增长50.2%-67.2%;实现扣非归母净利润18-23亿元。

【重点公告掘金】

思摩尔国际(06969)：全资子公司收到烟草专卖生产企业许可证

思摩尔国际发布公告表示，公司的全资子公司深圳市韦普莱思科技有限公司收到烟草专卖局颁发的烟草专卖生产企业许可证，有效期限自2022年7月11日至2023年7月31日。

根据中国国家烟草专卖局于2022年3月11日发布的《电子烟管理办法》及有关问题解答的规定，在中国境内从事电子烟的生产、批发、零售等环节需取得相关烟草专卖许可证。

点评：思摩尔集团为提供雾化科技解决方案的全球领导者。主要业务分为(1)电子雾化设备及组件和(2)自有品牌高级进阶私人电子烟设备(APV)研究、设计、制造和销售业务。我们注意到，根据最新数据，亿纬锂能是公司的第二大股东，持股比例占31.64%。

此前4月25日，国家烟草专卖局官方发布《关于促进电子烟产业法治化规范化的若干政策措施(试行)》，重点强调(1)坚持市场价格机制;(2)境内销售总量管理;(3)推动产业集群;(4)鼓励技术创新;以及(5)出台税收政策等。将电子烟行业纳入“市场引导+政府调控结合”的监管发展模式中来。

电子烟是一个新兴行业，竞争格局尚未稳固，技术研发核心竞争力。根据思摩尔最新年报，2022年拟研发投入16.8亿(超过去6 年之和)，中长期研发费用率或达10%，其中基础研究不低于30%，覆盖各基础学科，打造综合性雾化技术平台。

复星医药(02196)：拟新增发行约1.07亿股A股，募资44.84亿元

复星医药公告称，2022年7月20日，公司以42.00元/股的价格，向发行对象增发A股股票数量合计为约1.07亿股，募集资金总额为约人民币44.84亿元。

点评：复星医药是一家主要从事医药产品研发、制造与销售的中国公司。注重创新研发，专注于心血管、抗肿瘤、中枢神经系统、血液系统、新陈代谢及消化道及抗感染等治疗领域，主要产品均在各自细分市场占据领先地位。

2022年第一季度公司实现营业收入103.82亿元，同比增长28.87%;归母扣非净利润8.01亿元，增长21.73%。2021年下半年上市的汉曲优(曲妥珠单抗)、苏可欣(马来酸阿伐曲泊帕)，Gland Pharma的肝素系列产品，以及新冠mRNA疫苗复必泰继续作为增长的主引擎带动销售收入增长。

公告称，募集资金净额将用创新药物临床、许可引进及产品上市相关准备、塬料药及制剂集约化综合性基地及补充流动资金。

【港股重要公告一览】