又一千亿房企爆雷，总负债超4600亿，下一个恒大？

　　继雷暴、烂尾、信用危机之后，房地产行业危机又以另一种形式爆发。7月12日晚间，一则“至少14个烂尾楼业主公告强制停贷”的消息冲上热搜，覆盖河南、湖南、江西、辽宁、陕西、安徽、湖北，涉及恒大、奥园、鑫苑、新丽、阳光城、绿地等房地产企业。据不完全统计，仅7月10日和7月11日，就有22个项目业主发布强制停贷告知书。

　　近年来，楼盘项目停工、延期交付的事件屡见不鲜。有业主认为，楼盘无法交付，则无需继续偿还按揭贷款。但在法律上，强制停贷可能构成业主与银行签署的《贷款合同》违约，影响业主征信或导致业主成为失信人。若烂尾房业主持续断供，将进一步影响银行流水收入，对金融链条的运行产生影响。随着多地业主“抱团停贷”，无疑将公众的质疑点再次瞄向预售资金监管。

　　不少业内人士给出了相应建议，并指出购房者可以与开发商、银行和监管机构充分沟通和协商。业主应了解自己在烂尾楼“制造局”中应付的责任，并各归其位、各负其责，让烂尾楼尽快复活。

　　2021年的房地产行业尤为惨烈，不少知名房企纷纷陷入困境，包括华夏幸福、蓝光、新力、花样年、恒大等，“三道红线”的风暴波及众多。而现在又有一个千亿地产企业暴雷，它就是世茂集团。

　　官网显示，世茂集团已布局全国100多个核心发展城市，涉及地产、商业、物业管理、酒店、主题娱乐、文化、金融、教育、健康、高科技等产业领域，形成多元化业务并举的“可持续发展生态圈”。

　　就是这样一家多元化的企业，在7月3日晚间宣布，一笔10亿美元公债未能偿还本息。和融创一样，因美元债违约而暴雷。而在此之前，连续六年入选世界500强的恒大，1.97万亿的债务风波还未度过。

　　恒大曾经飞速发展，一步步走上行业巅峰。随后恒大的发展步伐跨得更大，2016年，恒大疯狂拿地，2017年营收达到3000亿。到2018年，许家印更是豪气的设定了8000亿的小目标。房地产行业本身就是一个资金密集型行业，具有融资需求大、投资高、财务杠杆高、资金回收期长等特点，这些特点带来了很高的潜在财务风险。在对房地产行业重拳出击时，金融机构放贷困难，终端销售就会迅速降温。

　　对于世茂集团，有人不禁要问：仅仅10亿多美元的债务，怎么就难倒了曾经位于行业前十的，销售额一度3000千亿的业内大咖呢？事实上，自今年以来，世茂就曾面临诸多危机，包括境内债务违约、销售额下滑、评级下调等。

　　今年2月，穆迪将世茂集团的公司家族评级（CFR）从“B2”下调至“CAA1”。（CAA评级表示评级对象已进入违约范围，涉及的债务可能部分或全部违约）。4月，世茂旗下一笔5亿本金的私募债“20沪世茂PPN002”宣布延期一年，本金分期兑付。5月，一笔本金4.75亿元的“19世茂G3”公司债违约，宣布延期一年。

　　更让市场担忧的是，世茂集团目前尚未发布2021年年报，其股票已停牌三个多月。截至2021年6月末，公司表内负债已超过4600亿元，其中有息负债1645亿元。此外，瑞银的报告估计，世茂集团的表外负债约为1200亿元。除了这些债务外，还欠有若干供应商款项，金额从几百万到上亿不等。

　　一切危机的原因：疯狂并购

　　自2019年，世茂集团创始人徐荣茂之子许世坛接手后，世茂便开始“大刀阔斧”的并购，被誉为业内“并购王”。2019年，世茂先后收购万通地产、泰禾、明发股份等房企旗下的20多个项目，其中最著名的事件是2020年的“世纪大并购”――世茂收购福晟集团，这场世纪大并购弄得一地鸡毛……

　　2021年底，有关世茂集团流动性压力的消息开始频频出现。随着行业的变化和房地产调控政策的剧变，世茂集团的危机也开始显现。困境中，世茂集团开启了自救模式。

　　世茂集团自去年12月以来便一直在出售资产，据媒体报道，世茂已成功处置近30项资产，包括香港维港汇项目股权、黄埔路229号地块、广州亚运城股权、上海外滩茂悦酒店、上海21街坊、北京IN三里、世茂御榕?武夷度假酒店等。但遗憾的是，累计回笼的资金在债务面前是杯水车薪。

　　不过，随着6月份房地产市场的回暖，房地产百强企业销售止跌回升。世茂集团6月份销售额环比增长55.5%，销售额明显提升。但考虑到世茂面临的巨额债务，依旧难言乐观。事实上，对于现在的世茂来说，不仅有债务危机，还有成千上万的业主。对于世茂业主来说，除了伤心之外，更多的是无能为力。