美国通胀继续爆表？将达9%，今夜盯紧这个数据

今夜20:30，美国劳工统计局将正式发布6月份的美国CPI数据。尽管6月中旬的时候，天然气价格已有所回落，但美国6月的CPI数据或继续维持高位。据彭博社估计，美国劳工统计局的 6 月消费者价格指数 (CPI) 预计将同比增长 8.8%，创下1981年以来最大涨幅，前值为8.6%。而德意志银行则认为CPI将触及9%。

华尔街普遍认为，剔除食品和能源的核心CPI环比将上涨0.5%；核心通胀率会从上个月的6%降到5.7%，该数据在3月时达到顶点的6.5%，随后下降。

在过去的几个周期里，美联储更加重视核心通胀，因为它可以在能源价格剧烈波动的时候更好地反映通胀压力。然而，由于通胀率处于 40 年来的高位，美联储官员担心对高通胀的预期会强化，这也意味着工人将寻求更大幅度的加薪，而企业将会进一步提高商品价格。

值得注意的是，白宫发言人周一表示，由于汽油和食品价格大幅上涨，预计美国6月消费者价格指数（CPI）仍将高企，但白宫认为，6月份的数据“已经过时”，因为自那以来能源价格已经大幅下跌，并预计将进一步下跌。

分析认为，食品成本高企和创纪录的汽油价格将会推动美国的通胀持续飙升。不过美国的汽油价格近期已经回落。据美国汽车协会(AAA)，当地时间6月10日，美国汽油零售价升至每加仑5.004美元，触及历史新高后下跌。不过，AAA认为，汽油价格下降的主要原因是原油的需求减少；此外，天然气供应增加和油价下跌也导致了价格下跌。但AAA也表示，7月通常是汽油需求最旺盛的月份，因此这种价格下跌的趋势可能是短暂的。

拜登访中东，寻石油增产

近期，由于对经济衰退的担忧，国际油价有所回落。昨日，WTI 8月原油期货收跌8.25美元，跌幅7.92%，报95.84美元/桶。布伦特9月原油期货收跌7.61美元，跌幅7.10%，报99.49美元/桶。

为缓解原油的供需紧张、压低油价，美国总统拜登已于12日前往以色列、约旦河西岸和沙特阿拉伯，这也是拜登作为总统首次访问中东。白宫国家安全顾问杰克·沙利文表示，美国总统拜登在沙特阿拉伯会见海湾国家领导人时，将向欧佩克国家提出增产石油以降低汽油价格的诉求。

沙利文还表示，尽管沙特和阿联酋表示他们基本上无法增加石油产量，但石油输出国组织成员应当有能力采取“进一步措施”来增加石油产量。

不过，OPEC对此似乎也是爱莫能助。有媒体报道称，10个参与增产计划的OPEC成员国6月份总产量升至2481万桶/日，但该数字比其商定的2587万桶/日目标低了大约106万桶。

荷兰银行高级能源经济学家汉斯·范克里夫（Hans van Cleef）认为：“OPEC很难向市场提供更多的石油，因为闲置产能已经很低了。而有闲置产能的国家被迫‘袖手旁观’，如冲突抗议频发的利比亚和受到制裁的伊朗等国家。”

美联储怎么行动？

6月的通胀数据对美联储的货币政策具有重要的指导意义。目前来看，市场普遍的预期是美联储将在7月议息会议（7月26-27日）上宣布加息75基点。

摩根士丹利资本国际投资组合管理研究主管Andy Sparks表示：

受数据驱动的美联储将审视6月CPI数据，以判断上月的大范围通胀上升是否会重演。美联储的噩梦是通胀加速，而且不仅限于能源领域，还包括消费者篮子中的其他组成部分。 

德意志银行报告指出：

如果美国通胀指标在未来几个月没有像预期的那样下降，这可能会导致美联储进行更痛苦的“调整”。而这将增加衰退风险，因为更大幅度、更快的加息会对需求造成更大的影响。 

Inflation Insights创始人Omair Sharif则表示：

如果6月份是核心CPI数据回落的开始，那么这将是美联储希望看到的，我认为美联储官员们的评论将很快转向9月份加息50个基点，并且有更多人呼吁在今年晚些时候放缓至25个基点的加息。