Schweitzer-Mauduit International(纽约证券交易所代码：SWM)剥离5300万美元，公司收益和投资者回报在过去一年一直呈下降趋势

从上涨的市场中获益的最简单方式是购买指数基金。积极投资者的目标是买入表现远远好于大盘的股票--但在这个过程中，他们面临表现不佳的风险。例如，Schweitzer-Mauduit国际公司(纽约证券交易所代码：SWM)股价去年下跌了40%。这远低于17%的市场跌幅。然而，长期回报并没有那么糟糕，该股在过去三年里下跌了29%。最近，该公司股价在一个月内进一步下跌了16%。

鉴于该公司股价在过去一周下跌了6.6%，我们有必要看看公司的业绩，看看是否有什么危险信号。

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虽然有效市场假说继续被一些人传授，但事实证明，市场是过度反应的动态系统，投资者并不总是理性的。评估围绕一家公司的情绪变化的一个有缺陷但合理的方法是将每股收益(EPS)与股价进行比较。

不幸的是，Schweitzer-Mauduit International报告去年每股收益下降了18%。股价下跌40%，其实比EPS的跌幅还要大。不出所料，鉴于EPS增长乏力，市场似乎对该股更为谨慎。11.01的市盈率也表明了市场的负面情绪。

您可以在下图中看到EPS是如何随着时间的推移而变化的(单击图表可查看精确值)。

可能值得注意的是，我们在上个季度看到了大量的内幕收购，我们认为这是一个积极的因素。尽管如此，我们认为收益和收入增长趋势是更重要的考虑因素。在买卖股票之前，我们总是建议仔细检查一下历史增长趋势，可在此处找到。

那股息呢？

重要的是要考虑任何给定股票的总股东回报以及股价回报。TSR包括任何剥离或贴现融资的价值，以及任何股息，基于股息再投资的假设。因此，对于支付丰厚股息的公司来说，TSR往往比股价回报高得多。我们注意到，对于Schweitzer-Mauduit International来说，过去一年的TSR为-36%，这比上面提到的股价回报要好。该公司支付的股息因此提振了总计股东回报。

不同的视角

虽然大盘在过去12个月里下跌了约17%，但Schweitzer-Mauduit International的股东表现更糟，损失了36%(甚至包括股息)。然而，这可能只是因为股价受到了更广泛的市场紧张情绪的影响。也许有必要关注基本面，以防出现良机。遗憾的是，去年的业绩为糟糕的表现画上了句号，股东们在五年内面临着每年4%的总亏损。一般来说，股价长期疲软可能是一个坏信号，尽管反向投资者可能会希望研究这只股票，希望它能好转。我发现，把股价作为衡量企业业绩的长期指标是非常有趣的。但为了真正获得洞察力，我们还需要考虑其他信息。例如，我们发现Schweitzer-Mauduit International的4个警告信号(1有点令人不快！)在这里投资之前你应该意识到这一点。

如果你喜欢和管理层一起买股票，那么你可能会喜欢这本书免费公司名单。(提示：内部人士一直在买入这些股票)。

请注意，本文引用的市场回报反映了目前在美国交易所交易的股票的市场加权平均回报。

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