加密货币暴跌狂潮下，都有谁在亏？

随着比特币陷入多年来最严重的跌势，分析师们正在仔细研究各种指标，以了解到什么时候会有更多投资者开始“认输”。

据瑞银（UBS）的数据，比特币本周下跌约20%，周二一度跌至20823美元，大幅低于23500美元的投资者平均成本，这意味着比特币价格的下跌足以考验在目前的下跌中仍有盈利的长期持有者。而另一边，ProShares比特币策略ETF和Valkyrie比特币策略ETF（BTF）分别下跌了20%，是自2021年底成立以来的最大跌幅。

UBS外汇和加密货币研究主管James Malcolm表示：

“就连最狂热的加密货币支持者也开始感到熊市低迷。抛售可以有多种形式。不过同时我们也松了一口气，因为现在已是全面恐慌模式，本周美联储较难带来更多鹰派惊吓。”

他表示，如果“比特币矿商”开始抛售现有的比特币，可能会导致比特币的跌势加剧。由于能源成本高企和资本支出承诺，矿商的业务一直面临“巨大压力”。Malcolm说：

“例如，上个月比特币的交易量就出现了大幅下滑。几乎没有什么正面消息可以抵消这种担忧。”

加密货币投资者还在一定程度上受到了加密贷款机构Celsius公司暂停提款、掉期和转账的惊吓。

另外，上周公布的通胀数据高于预期，意味着美联储将不得不采取积极措施为不断上涨的物价降温，令整体市场仍面临压力。

City Index的高级金融市场分析师Fiona Cincotta在接受采访时说：

“我确实感觉比特币还会继续下跌，比特币跌至2万美元是我们应该关注的水平。”

市场观察人士一直痴迷于弄清楚谁在今年的抛售中受到了伤害。许多散户投资者和机构投资者是在过去一两年才进入加密货币市场的，而比特币目前徘徊在2020年12月的水平。

比特币中匿名地址的数量，也就是那些以低于今天的价格买入比特币的地址，已经达到了自2020年3月以来的最低水平，即很多人已经卖出。Bequant的分析师表示，这意味着“投降”。Glassnode策略师表示，当比特币达到20560-23600美元区间，市场可能会看到“全面投降的情形”。

Interactive Brokers首席策略师Steve Sosnick正在关注2万美元至2.1万美元的区间，因为比特币大型持有者MicroStrategy届时可能不得不抛售部分比特币。Sosnick在接受采访时表示：

“我们已经取消了自2020年底预备阶段以来的设置的许多支撑水平。当市场上出现可能有追加保证金需求的卖家时，2万美元是真正的底线。”

比特币在2017年12月（其上一个周期）达到19041美元的位置。Miller Tabak首席市场策略师Matt Maley说，这一水平值得关注。它是“旧”阻力位，比特币上涨后便使它成为一个新的关键支撑位。

“ 比特币在2020年突破这个阻力水平后直线上升。所以需要在价格下跌过程中关注这一支撑。”

Malcolm指出，加密领域发生了一系列黑客攻击和网络中断事件，监管机构对加密领域的态度也越来越严肃。他说：

“这并不是说加密货币会被遗忘。然而，它确实表明，未来将会有多么不同。参与者必须接受监管，并与现有的金融服务提供商合作。”

DeFi平台ALEX的联合创始人兼首席执行官Chiente Hsu对此表示乐观：

“加密货币是一个高波动性的行业。所以我们更能感受到市场的起伏。这次暴跌肯定会有加密项目消失，但不会引发系统性风险。”

暴富快，爆亏也快

加密货币热潮一度造就了不少亿万富翁，比如让赵长鹏、Sam Bankman-Fried、Mike Novogratz等，但这些人现在正目睹自己的财富以惊人的速度消失。

彭博亿万富翁指数显示，去年11月9日比特币价值高达1450亿美元，创下近6.9万美元的历史新高，但有7名与加密货币相关的亿万富翁自那以后总共损失了1140亿美元。

除了富豪，一些公司甚至国家也受到比特币大跌的影响，Microstrategy等公司此前对比特币押下了重注，还有萨尔瓦多总统。

40岁的萨尔瓦多总统Bukele还没有就周一加密货币暴跌发表推文。但萨尔瓦多财政部长Alejandro Zelaya周一驳斥了比特币价值急剧下跌可能损害中美洲国家财政健康的担忧。Zelaya表示：

“当他们告诉我萨尔瓦多因比特币而面临的财政风险非常高时，我唯一能做的就是微笑，比特币崩盘带来的财政风险极小。”

Zelaya引用了德意志银行早些时候的估计，该国的比特币投资组合已经损失了约4000万美元的价值。Zelaya对此表示，四千万美元甚至不占我们国家总预算的0.5%。

散户也遭重创

数据显示，大多数加密货币交易员相对来说都是新手，这使得他们在周一的无情抛售中成为规模最大、受打击最严重的群体。

加密货币一直是新一代散户投资者的热门投资项目，其中许多人是在疫情期间首次投资的。据区块链公司火币称，在1月份的一项调查中，近70%的参与者表示，他们在此前12个月开始投资加密货币。加密资产管理公司Grayscale在2021年8月进行的一项在线调查显示，目前超过一半的比特币投资者在去年开始购买比特币。

24岁的迈阿密全职交易员Idalis Garcia周一发现，自2020年首次接触加密货币以来，她持有的资产已从最初投资的1万美元已跌至3000美元。她2020年第一次接触加密货币，Garcia她说：

“这确实很可怕。如果你是一个专业的交易员，你就应该知道不要冒险去尝试任何你承受不起其损失的东西。但我想我会更加努力钻研。不过我感觉还是很糟糕，这次暴跌仍然令人震惊。”

比特币抗通胀能力引质疑

比特币的暴跌再次引发了人们对比特币对冲通胀特性的质疑。长期以来，比特币支持者认为，比特币2100万的固定供应量将使其得以抵御通胀。来自英国曼彻斯特的29岁交易员卡Qadeer Hussain表示，最近的下跌很好地提醒了人们，加密货币并不是一个安全的避风港。Hussain表示：

“世界上没有哪个市场不容易受到通胀或利率的影响，只要全球金融出现不确定性，风险资产就会被出售。我要卖的第一件东西是比特币，因为我知道它风险很大，我为什么要拿着它？”

同步财富顾问公司（Synchronous Wealth Advisors）的管理合伙人Shane Sideris表示，他有一位客户想卖出大部分以太坊，这些资产最初价值数十万美元，现在亏损已经高达约80%。然而，该客户拒绝等待波动结束，尽管Sideris建议避免恐慌性抛售。Sideris说:

“客户说，他已经亏损了很多，不想再亏损更多了，虽然他们也不知道底部在哪里。我试图说服他，加密货币市场现在可能已经触底，亦可能离触底还差得远，但他不愿意留下来寻找答案。”

加密货币比美股更接近“底部”？

虽然有怀疑，但币圈仍不乏乐观者，对于加密货币的“底部”，银河数字控股有限公司创始人兼首席执行官Mike Novogratz表示，加密货币比美国股市更接近“底部”。

两者在周一双双下跌，因投资者正准备迎接更为鹰派的美联储加息，美国经济衰退的风险上升，导致风险资产被疯狂抛售。而加密货币受到的打击尤其严重。

Novogratz在摩根士丹利金融大会上说：

“以太坊应该在1000美元左右被持有，而现在是1200美元。比特币的的合理价位大约在2万美元，而现在是2.3万美元，所以加密货币距离底部要近得多，而股市可能还会再跌15%到20%。”

截至周一收盘，基准标普500指数已较1月初的纪录高点下跌约22%。但Novogratz仍保持谨慎，说：

“在我看到美联储退缩之前，甚至考虑降息之前，我不认为现在是部署大量资本的时候。”

今年4月，Novogratz表示，一旦美联储暂停加息，比特币“很快就会冲上月球”。他当时表示，比特币的价格在未来最终将达到50万美元和100万美元。

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