通胀引需求缩水？2000亿“海王”中远海控大跌8%！航运股未来怎么走

6月9日，港股的航运及港口概念股整体低开低走，截至发稿，东方海外国际跌11.22%，中远海控跌8.38%，中远海能跌8.22%，海丰国际跌5.87%，太平洋航运跌5.78%。

消息面上，高通胀使得美国消费者需求缩水，导致进口至美国的海运集装箱需求下降，BDI指数亦下探至近一个月低点。

集装箱需求下降，BDI触及月内新低

近日，国际航运研究及咨询机构德鲁里公司 Drewry 追踪的从中国到美国西海岸的集装箱现货价格环比下跌41%至9630美元。

美股上市公司塔吉特高管此前表示，该公司将减记不需要的商品，因为库存太多，它需要取消与供应商的订单或是给顾客提供折扣，以清除这些不需要的商品。

自5月24日以来，运往美国的集装箱进口量下降了超过36%。最新的海运集装箱预订数据显示，尽管今年前5个月美国的货物进口水平强劲，但进口需求不仅在减弱，而且在急剧下降。

波罗的海干散货指数(BDI)亦触及一个月来新低，BDI是航运业的重要经济指标。

分析人士称，美国商品库存的累积将不可避免地导致国外新的进口订单的放缓。此外，通货膨胀影响消费者支出分配是既成事实。

市场分析人士还认为，高通胀未有缓解的情况使得美国消费者需求进一步减少，因此进口集装箱数量将进一步恢复到接近2019年的水平。

航运巨头分红缩水，行业竞争加剧

中远海控最新的年度分红金额139.32亿元仅占2021年归母净利润892.96亿元的15.6％。实现了创记录的营收和净利润的中远海控，分红力度低于以往。

中远海控发布的这个“显然非常吝啬”的分红计划，让很多中小股东不满。中远海控的管理层也做了说明。在5月27日的股东大会上，总会计师张铭文对“分红比例过低”一事进行回应：“截至2021年期末，控股平台期末的货币资金为550亿元，减去近50亿元的税款以及2022年需要归还的贷款、债券330亿元，基本上可用资金都用于年度利润分配。”

在中远海控管理层看来，从2020年至今，国际集装箱市场运价暴涨带给公司超乎寻常的利益背后，是一个不可复制的经济现象，船公司如果不捏紧自己的资金口袋，有可能未来发展会受到极大的影响。

业内人士认为，海运价格高企会侵蚀外贸企业的利润，由于集运长协价的存在，大型外贸企业所面临的来自运价波动的风险相对较小，而中小企业则可能面对更多的不确定性，因此更需要“未雨绸缪”降低运价波动风险。

事实上近年来海运集装箱的需求量一直在不停增加，行业整合也在加速，意味着船运公司之间的竞争在进一步加剧。

机构：短期需求承压，运价或下行，Q3或迎旺季反弹

航运股未来怎么走？机构分析表示短期集装箱货运行业需求承压，运价或下行，Q3或迎旺季反弹。

野村发表报告表示，据报上海前往欧洲和美国的航线运费下降，但其他航线的运费上涨似乎与6月2日的SCFI录4,208点，上涨近33点一致。虽然如此，该行认为投资者对航运业看法要谨慎是有必要的，因为上海往美国和欧洲航线的运价似乎已经下降。

摩根大通发表报告，重新评估了集装箱货运行业的需求和供应，同时计及日益复杂的推动因素。而该行的研究结果继续支持正面的看法。该行调整行业供需模型，预测今年需求按年减少0.9%，对比早前预测为增加5%，并预计今年上半年需求下降幅度会较大，随后于今年第三季出货旺季反弹。

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