晶格半导体(纳斯达克：LSCC)是一项高风险的投资吗？

有人说，作为一名投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但巴菲特曾说过一句名言：波动性远非风险的同义词。当你考察一家公司的风险有多大时，考虑它的资产负债表是很自然的，因为当一家企业倒闭时，债务往往会涉及到它。重要的是，莱迪思半导体公司(NASDAQ：LSCC)确实背负着债务。但股东是否应该担心它的债务使用情况？

一般来说，只有当一家公司不能轻易偿还债务时，债务才会成为一个真正的问题，无论是通过筹集资金还是用自己的现金流。如果情况真的变得很糟糕，贷款人可以控制业务。然而，一种更常见(但仍然昂贵)的情况是，一家公司必须以低廉的股价稀释股东的股份，才能控制债务。然而，通过取代稀释，对于需要资本投资于高回报率增长的企业来说，债务可以成为一个非常好的工具。当我们检查债务水平时，我们首先同时考虑现金和债务水平。

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您可以点击查看更多详细信息的下图显示，截至2022年4月底，莱特斯半导体的债务为1.536亿美元，低于一年内的1.708亿美元。然而，由于其现金储备为1.23亿美元，其净债务较少，约为3070万美元。

我们可以从最近的资产负债表中看到，晶格半导体有9910万美元的负债在一年内到期，还有2.03亿美元的负债在这之后到期。为了抵消这些债务，它有1.23亿美元的现金以及价值8780万美元的应收账款在12个月内到期。因此，它的负债总额比现金和短期应收账款的总和高出8850万美元。

考虑到莱迪思半导体的规模，它的流动资产与总负债似乎很好地平衡了。因此，这家市值74.8亿美元的公司不太可能出现现金短缺的情况，但仍值得关注其资产负债表。但无论哪种方式，莱迪思半导体几乎没有净债务，所以公平地说，它没有沉重的债务负担！

我们使用两个主要比率来告知我们相对于收益的债务水平。第一个是净债务除以利息、税项、折旧和摊销前收益(EBITDA)，第二个是其息税前收益(EBIT)覆盖其利息支出(或简称利息覆盖)的多少倍。这种方法的优点是，我们既考虑了债务的绝对数量(净债务与EBITDA之比)，也考虑了与债务相关的实际利息支出(及其利息覆盖率)。

莱迪思半导体的净债务仅为其EBITDA的0.21倍。而且它的息税前利润很容易弥补利息支出，是其规模的44.1倍。因此，我们对它对债务的超级保守使用相当放松。除此之外，我们很高兴地报告，莱特斯半导体公司将息税前利润提高了81%，从而减少了未来偿还债务的幽灵。毫无疑问，我们从资产负债表中了解到的债务最多。但最终，该业务未来的盈利能力将决定莱特斯半导体能否随着时间的推移加强其资产负债表。因此，如果你关注的是未来，你可以查看这份显示分析师利润预测的免费报告。

但我们的最后考虑也很重要，因为一家公司不能用账面利润来偿还债务；它需要冷硬现金。因此，我们总是检查EBIT中有多少转化为自由现金流。令所有股东感到高兴的是，莱迪思半导体在过去三年里产生的自由现金流实际上超过了息税前利润。这种强劲的现金转换让我们像傻朋克演唱会上节奏下降时的观众一样兴奋。

令人高兴的是，莱迪思半导体令人印象深刻的利息覆盖意味着它在债务上占据了上风。这只是好消息的开始，因为它将息税前利润转换为自由现金流也非常令人鼓舞。看起来，莱特斯半导体公司在自力更生方面没有问题，它也没有理由害怕贷款人。在我们看来，它有一个健康快乐的资产负债表。毫无疑问，我们从资产负债表中了解到的债务最多。然而，并非所有投资风险都存在于资产负债表中--远非如此。例如，我们发现了一个关于莱迪思半导体的警告信号，你在这里投资之前应该注意。

当一切都说了、做了之后，有时专注于甚至不需要债务的公司会更容易。读者现在就可以获得一份净债务为零的成长型股票清单。

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