美国国债反弹收复大部分失地 零售商业绩展望带来新的增长恐慌

　　美国国债周二上涨，收复前一交易日的大部分失地，因Target Corp．的最新利润预测让投资者关注美国消费支出的严峻前景。

　　本周，财政部将发行三笔国债，首先是周二发行440亿美元3年期国债。但新债发行并没有妨碍国债价格周二上涨。基准收益率周二早盘上探近一个月最高水平，随后回落，尾盘维持在盘中低点附近，尽管Target股价和美国基准股指反弹。

　　美国10年期国债收益率一度下跌8.5个基点。此前，该收益率连涨五天，周二早盘一度升至3.06%。对美联储加息更为敏感的短期国债涨幅较小，令收益率曲线趋平。美国国债也受到了欧洲国债尤其是意大利国债上涨的支撑。

　　“风险偏好仍然很低，”AmeriVet Securities美国利率交易和策略主管Gregory Faranello表示。美联储正在加息抗通胀，“目前没有太多灵活性。这将继续对整体利率债构成压力，”收益率上行轨迹可能会恢复。

　　与此同时，国债上涨仅仅略微削弱了三年期国债发行的需求；此次发行中标收益率2.927%，比投标截止时的发行前收益率高约一个基点。一级交易商的获配份额从5月份的纪录低点上升，因为投资者减少了购买，但直接投标者获得23.6%，是有史以来最高份额之一。

　　本周三将发行10年期国债，周四发行30年期国债。

　　在美联储竭力想要在不引发经济衰退的情况下遏制通胀之际，Target下调利润预期凸显了经济面临的风险。本周五将发布美国5月份消费者价格指数（CPI），同比涨幅料从4月的8.3%放缓至8.2%，或可为美联储进一步升息的前景带来一些明朗性。

　　随着美联储官员的鹰派姿态越来越强，债券市场的通胀预期指标自4月以来大幅下跌。预计美联储将在下周和7月各加息50个基点，甚至9月也可能继续加。

　　“市场参与者仍然认为美联储是可信的，最终将成功实现2023年底通胀率2.6%的预期，”太平洋投资管理公司的投资组合经理Anthony Crescenzi接受采访称。“问题是我们如何达到目标——这是否需要大量的政策紧缩，我们是否可以实现的软着陆。”