富瑞：下调恒生(0011.HK)及东亚(0023.HK)目标价 港银首选中银

富瑞发研报指，预期香港银行业中期前景受到加息的积极支持，重申中银香港(2388.HK)为首选股，认为其盈利可见度最高；而恒生(0011.HK)及东亚银行(0023.HK) 则可能面临盈利压力。富瑞表示，受惠于利率对冲带来的强劲交易收益及贷款增长，中银香港或可跑赢行业表现，预期今年上半年纯利表现稳健，料按年增长6%。

但由于市场情绪低迷及保险收入可能下降，加上与内地房地产贷款相关的拨备仍然较高，该行预计恒生及东亚上半年纯利或按年下跌29%及48%，恒生目标价由162港元微降至160港元，东亚目标价则由15.6港元降至14.5港元，评级均为“买入”。

富瑞预期，香港银行业下一个主要催化剂为HIBOR的大幅上涨，认为最早可能会在6月或7月发生，建议投资者选择盈利能见度最高的中银香港，予目标价37港元及“买入”评级。