百度开启渐速跑

在“长期主义”思想指引下，百度已经在AI、自动驾驶科技方面取得了不错的成绩，给未来的发展创造了更多可能。

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　　文 | 雨晴

　　来源：陆玖财经

宏观环境充满不确定性之时，方知多技能傍身的重要性。

　　5月26日美股开盘前，百度发布了2022年第一季度业绩报告。在疫情对经济发展影响迟迟无法消除，经济整体增速放缓的背景下，百度该季度实现营收284.11亿元，Non-GAAP下净利润达到38.79亿元，超市场预期。

　　比总营收增长更值得注意的是，百度的基本盘稳定，非广告收入保持了高速增长，同比增速达35%，对核心业务营收贡献率达到约27%，说明百度的营收结构转型依然在稳步进行。

　　多增长极的出现，得益于百度长期在技术研发方面的坚持投入。该季度，百度核心研发费用达51.34亿元，连续六个季度占百度核心收入比例超过20%。在“长期主义”思想指引下，百度已经在AI、自动驾驶科技方面取得了不错的成绩，给未来的发展创造了更多可能。

　　百度不仅用技术驱动自身发展，还用其为社会赋能，在抗疫、碳中和、AI人才培养等方面，做出贡献。

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技术驱动下的多级增长

　　“第一季度，百度交出了一份稳健的答卷。”百度创始人、董事长兼首席执行官李彦宏在财报中对百度财报做出整体评价。

　　本期财报最亮眼的，要属百度核心业务中，非广告收入的增长情况。

　　从2020年第三季度开始，百度核心业务中的广告和非广告收入分别披露。到2022年第一季度，非广告收入对百度总营收的贡献比例逐渐提升，最新的贡献比例更是从去年同期的20.5%，大幅提升至26.6%。

　　财报中披露，百度非广告收入部分的增长，主要受智能云和智能驾驶业务的驱动。2022年一季度，百度智能云收入增长45%，萝卜快跑订单量坐稳全球第一大无人出行服务商，百度的自动驾驶技术也受到更多主机厂的认可。

　　百度的营收结构正在有序调整，多个增长极已经开始拉动集团整体发展，营收结构变得更加健康，而这离不开百度在科研方面的持续投入。

　　过去5年，百度的研发费用率均在15%以上，并且整体称持续增长态势；单看百度核心，研发费用已经连续6个季度占比超过20%；2017-2021年，研发费用的年复合增长率高达17.85%。 

　　百度在技术方面的投入已经进入回报期，并且有加速发展的态势。百度首席财务官罗戎称：“展望未来，我们将继续专注于健康的收入增长和持久的商业模式。此外，我们将进一步提高整体运营效率，以推动长期增长。”

　　基于对百度长期发展的乐观判断，花旗、瑞银、海通证券、高盛等多家投行，都给出百度“买入”评级。

　　高盛表示：“百度云增长速度仍较其他中国互联网同行更快，这得益于对智能交通以及金融服务、公用事业和互联网、媒体和汽车等其他垂直领域的持续渗透。稳步增长的萝卜快跑订单量证明了百度在全球自动驾驶市场的领先地位。Apollo与比亚迪等OEM的合作可能为 2023-2024 年的商业化收入铺路，对Apollo 商业化的前景充满信心。”

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领跑自动驾驶和智能云

　　不止高盛，多家投行都看好百度自动驾驶、智能交通、智能云等业务的未来。

　　这些乐观的预期有其现实基础，如李彦宏在财报中所说：“百度智能云取得了又一个季度的强劲收入增长。此外，萝卜快跑获得了中国首个在北京公开道路上提供无人化载人出行服务的许可。”

　　首先是百度全球领先的自动驾驶技术，最近通过Apollo自动驾驶出行服务平台“萝卜快跑”、与主机厂合作等方式，在商业化落地方面又有了新进展。

　　截止目前，百度Apollo测试车队规模已达500辆级别，获得专利数3700余项，位居中国第一，在世界范围内的近30个城市开放道路测试，测试总里程超过2700万公里。萝卜快跑计划到2023年底，在30个城市开通自动驾驶出行服务，部署至少3000辆自动驾驶汽车；到2025年将业务扩展到65个城市，到2030年扩展至100个城市。

　　2022年第一季度，萝卜快跑在阳泉、乌镇等地正式落地，5月10日，萝卜快跑又正式落地武汉经开区，面向市民提供自动驾驶出行服务。这标志着萝卜快跑全面覆盖北上广深超一线城市后，正在向其他城市有序延伸，意味着萝卜快跑正在奔向更广阔的市场。

　　智能驾驶产品方面，截止目前，百度apollo全球合作汽车品牌70余个，合作车型多达800余款，累计服务2000万车主。

　　2022年2月，比亚迪选定百度作为其智能驾驶供应商。百度向比亚迪提供行泊一体的ANP智驾产品与人机共驾地图，首批产品预计12月底交付。4月中旬，岚图汽车也与百度签署了战略合作协议，围绕汽车智能化展开深度合作。

　　正如百度集团副总裁、智能汽车事业部总经理储瑞松3月底在全球智能汽车前沿峰会的讲话中所说：“百度有强大的汽车智能化基础，已形成有竞争力的汽车智能化产品矩阵，且已实现量产，愿意与更多车企、伙伴合作共赢。”百度正在成为一个服务整车厂的汽车智能化专业、新型、本土Tier1的企业。

　　其次，是延续了去年良好增长趋势的百度智能云。

　　2021年，百度云就是唯一每季度都实现连续正增长的云厂商，根据IDC发布的《2021H1中国AI云服务市场研究报告》，百度智能云在AI公有云服务市场，连续五次排名第一。5月初，百度副总裁沈抖轮岗，担任百度智能云事业群组（ACG）负责人，陆玖财经在《百度沈抖的新战场》中深入分析了百度AI智能云的优势和机会。

　　自动驾驶和智能云等都是现在和可见的未来中，最重要的技术需求。百度在自动驾驶和智能云等技术方面领跑，相当于成为新技术发展需求下优质的基础设施建设者，在扎实的基础上，未来的业务发展有无限可能。

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长期主义的忠实信徒

　　新增长极增长强劲，基本盘也依旧稳固。整体来看，在今年宏观市场普遍承压的大背景下，百度App的用户和流量增长稳健，3 月，百度App的MAU 同比增长13%，达到6.32亿，日登录用户占比达到83%。

　　新业务方面，小度也继续保持行业领跑姿态。根据Strategy Analytic和Canalys的数据，小度在 2021 年全球智能屏出货量、中国智能音箱出货量两项排名中再次位列第一。

　　自身发展的同时，百度还不忘主动承承担社会责任，用技术解决社会问题，为社会培养技术发展所需人才。

　　疫情期间，百度依托萝卜快跑平台，用无人驾驶车队驰援上海、深圳、重庆等地抗疫前线，既能送货、也能消杀，同时最大限度减少了人的流动，降低了病毒传播的风险。百度健康也先后宣布升级抗击疫情服务平台，面向北京用户推出免费义诊活动，上线上海紧急找药求助通道，解决患者用药难题。

　　为了帮助国家AI技术整体发展提速，百度以产业驱动为目标，构建了AI人才培养体系，通过与政府、机构、企业、高校等展开合作，聚焦科研实践、AI教学、学习进阶三大方向，为社会和行业输送AI技术和产业应用人才，为中国智能经济和智能社会的发展提供AI人才保障。

　　截至目前，百度已经为AI行业培养了近200万人才，未来还将持续加大投入力度，全方位助力AI人才培养体系的构建，实现为社会培养500万AI人才的战略目标。

　　“我们新的AI业务将推动我们的长期增长，并为中国创新驱动型经济和可持续发展做出贡献。”李彦宏在财报中所说的，正式百度一直在努力实践的。

　　根据MSCI的ESG评级，百度的总体评级从2019年6月至2021年12月，5次评级稳步上升；隐私和数据安全、人力资源发展两方面属于行业中的领先水平。

　　MSCI的评级是众多投行、风险基金等投资机构参考的重要指标，MSCI对ESG的评价包含了投资决策过程中需要考虑的环境、社会和治理因素以及财务因素。所以，ESG评级高，可以侧面体现出MSCI对百度长期发展的看好。

　　疫情影响了整个社会的正常运转，无可避免的对百度也有影响，因此百度本季度营收同比几乎没有增长。但是作为长期主义的忠实信徒，百度所做的研发和选择的方向，在未来都将释放巨大资本价值和社会价值。

　　成立22年，百度已经实现了华丽转型，保持增长的同时，向更有科技含量、更有社会担当、更有长期价值的方向迈进。

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