考恩(纳斯达克：考恩)股东回报显著，5年内收益75%

对于考恩公司来说，这并不是最好的季度。（纳斯达克股票代码：COWN）股东，因为当时股价已下跌11%。从好的方面来看，股价在过去五年中一直在上涨。但我们印象不深，因为股价只上涨了71%，低于74%的市场回报率。虽然长期回报令人印象深刻，但鉴于去年下跌了35%，我们确实对那些最近购买更多的人表示同情。

事实证明，过去一周对考恩投资者来说是有利可图的，因此让我们看看基本面是否推动了该公司五年的业绩。

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虽然市场是一个强大的定价机制，但股价反映的是投资者的情绪，而不仅仅是基本的业务表现。研究市场情绪如何随时间变化的一种方法是观察公司股价与每股收益（EPS）之间的相互作用。

在股价上涨的五年里，考恩从亏损转为盈利。这通常被认为是一个积极的因素，所以我们预计股价会上涨。考虑到该公司三年前盈利，而不是五年前，过去三年的股价回报也值得关注。我们可以看到考恩的股价在过去三年里上涨了63%。同期，每股收益每年增长86%。这一每股收益增长高于同一三年股价18%的平均年涨幅。因此，市场似乎在一定程度上缓和了对增长的预期。这种不热情的情绪反映在该股4.05的合理适度的市盈率上。

您可以在下图中看到每股收益如何随着时间的推移而变化（单击图表查看确切值）。

我们喜欢内部人士在过去十二个月里一直在购买股票。话虽如此，大多数人认为盈利和收入增长趋势是对业务更有意义的指导。在购买或出售股票之前，我们始终建议仔细检查历史增长趋势，请在此处查看。

在考虑投资回报时，重要的是要考虑股东总回报（TSB）和股价回报之间的差异。TSB包含了任何分拆或贴现融资的价值以及任何股息，前提是股息被再投资。因此，对于支付丰厚股息的公司来说，TSB通常比股价回报高得多。就Cowen而言，过去5年的TSB为75%。这超过了我们之前提到的股价回报率。公司支付的股息从而提高了股东总回报。

虽然大盘在12个月内下跌了约14%，但考恩的股东表现更糟，损失了34%（甚至包括股息）。话虽如此，一些股票在下跌的市场中过度抛售是不可避免的。关键是要关注基本事态发展。从好的方面来说，长期股东赚了钱，五年来每年收益12%。如果基本面数据继续表明长期可持续增长，那么当前的抛售可能是一个值得考虑的机会。虽然值得考虑市场状况对股价的不同影响，但还有其他因素甚至更重要。例如，我们为考恩确定了您应该注意的5个警告信号（1个不能忽视）。

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请注意，本文中引用的市场回报反映了目前在美国交易所交易的股票的市场加权平均回报。

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