中金：降招行(3968.HK)目标价18%至73.23港元，评级“跑赢行业”

格隆汇5月25日丨中金发研报指，招行(3968.HK)A股及H股自4月15日以来，分别累跌18%及23%，部分由于短期经济压力对公司收入带来影响。不过，该行认为招行暴跌主要由于其行长落马，使招行中长期战略存在不确定性，引发投资者忧虑。招行其后于5月19日宣布王良获批准担任行长一职，将有助纾缓市场的忧虑。

该行指出，招行在3.0战略模式下，其发展路径清晰，财富管理业务健康增长。公司严控资产质素，相信将透过并购稳步化解房地产资产风险。另预期，公司的收入结构和盈利能力将继续改善。该行将招行H股目标价下调18.2%至73.23港元，认为经济放缓和资本市场的压力，或影响公司第二季收入。然而，由于公司的资产质素稳定，维持“跑赢行业”评级，相信新行长的确认有助于公司保持战略优势。