周一合并套利-美国国防承包商ManTech International将被凯雷收购

上周并购活动有所减少，宣布了两项新交易，完成了三项交易。

ManTech International Corporation（NASDAQ：MANT）

ManTech International Corporation由Franc Wertheimer和George J. Pedersen于1968年共同创立，是一家位于弗吉尼亚州赫恩登的美国国防承包公司。2022年2月3日，我们将ManTech添加为潜在交易，当时路透社报道称乔治·佩德森（George Pedersen）正在探索其在该公司的控股权的选择。ManTech在此公告后的价格为73.50美元。路透社报道称，

“据消息人士称，这些审议是佩德森遗产规划的一部分。根据监管文件，如果这位85岁的亿万富翁去世，持有他在ManTech 32%股份的信托基金将不再行使投票控制权。

消息人士称，高盛集团已被聘请来探索出售ManTech。该投资银行已联系帕森斯公司（Parsons Corp）和莱多斯控股（Leidos Holdings）等ManTech同行以及私募股权公司，以评估潜在的收购兴趣。"

2022年5月16日，ManTech International Corporation达成最终协议，由全球投资公司凯雷（CG）以42亿美元现金收购，较ManTech 5月13日收盘价溢价17%。该交易预计将于2022年下半年完成，根据合并协议，如果ManTech终止交易，将支付的终止费为1.1588亿美元。如果凯雷终止协议，将支付的终止费为2.3975亿美元。

国防领域的并购通常存在不确定性，特别是在联邦反垄断监督者今年早些时候阻止了洛克希德·马丁公司（LMT）和Aerojet Rocketdyne Holdings（AJRD）之间拟议的交易之后。然而，由于收购ManTech的是一家私募股权公司，因此监管风险可能远低于战略公司的收购。

Rattler Midstream（纳斯达克股票代码：RTLR）

成立于2018年，总部位于德克萨斯州米德兰。Rattler Midstream是Diamondback Energy（FANG）的子公司。Rattler Midstream拥有、运营、开发和收购中游和能源相关基础设施资产。

Diamondback Energy（FANG）成为我们2021年10月特殊情况通讯的焦点创意，此前该公司宣布进行20亿美元的大规模股票回购，占宣布时该公司市值的近14%。市场对这一消息反应积极，消息发布时交易价格约为80美元的股票很快就上涨了近20%。

我们在时事通讯中撰写了以下关于响尾蛇能源的文章，

这份回购公告的引人注目之处在于，它来自一家水力压裂公司。当我想到水力压裂公司时，我首先想到的是艾因霍恩在2015年Sohn会议上所做的搞笑“认识水力压裂者”演讲。我非常尊重Greenlight Capital的David Einhorn，我喜欢阅读他的书《一直愚弄一些人，一个关于他多年做空联合资本的长文》。在一段时间内，艾因霍恩对水力压裂工的看法是正确的，因为他们继续消耗越来越多的资本来钻探，使能源市场充满过剩的供应，并受到欧佩克策划的价格战的伤害。

然而，近年来，这种情况发生了变化，大陆资源公司和响尾蛇能源公司等公司在成本上占据主导地位，并对资本支出进行了选择。WTI价格的大幅反弹有所帮助，Diamondback等公司现在没有增加并增加资本支出，而是专注于通过回购和增加股息为股东回报价值。

Diamondback Energy首席执行官在报告公司2021年第二季度业绩时的以下言论很能说明问题：

“第二季度，我们产生了5.78亿美元的自由现金流，即稀释后每股3.18美元。为了正确地看待这一点，我们进入2021年，预计全年的自由现金流大致为这个金额。

运营上，资本效率持续提高。因此，由于成本控制和销量优异，我们将将2021年资本预算削减1亿美元。简而言之，我们正在用更少的资金做更多的事情：用更少的资本生产更多的石油，更少的已完工井和更少的钻井平台”

Diamondback Energy于2021年3月17日以全股票合并的方式完成了对QEP Resources（QEP）的收购。作为公司子公司内部重组的一部分，Diamondback的前全资子公司于2021年6月30日与Diamondback E & P LLC合并。

Viper Energy Partners（VNOM）和Rattler Midstream（RTLR）是Diamondback的上市子公司。Viper专注于拥有和收购二叠纪盆地的矿产和特许权使用费权益，而Rattler Midstream则在二叠纪盆地拥有原油、天然气和与水相关的中游资产，为Diamondback Energy和第三方客户提供服务。截至2021年6月30日，Diamondback Energy拥有Viper已发行单位总数的约59%和Rattler已发行单位总数的约72%。

2022年5月16日，Diamondback Energy和Rattler Midstream达成了一项最终协议，Diamondback将收购代表Rattler有限合伙人权益的所有公开持有普通单位，这些股份尚未由Diamondback及其子公司拥有。该交易预计将于2022年第三季度完成。

您可以在我们的合并套利工具（MAT）中找到下面列出的所有活跃交易，该工具会在市场时段自动更新。

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正在进行的交易

上周的“工程交易”部分宣布了四笔新交易。

SPAC套利

上周宣布了七种新的SPAC组合。您可以在此处在我们的SPAC工具中找到新的SPAC IPO公告。

每周价差变化：

下表显示了2022年5月13日至5月20日期间的每周价差变化。

符号报价收购公司收购公司报价当前点差上周点差差变化每周交易类型ATC 19.57 MKS仪器公司。（MKSI）117.51 15.93%7.18%8.75%现金加股票TWTR 38.29埃隆·马斯克（不适用） 41.55% 33.10% 8.45% All Cash NP 36.31 Schweitzer-Mauduit International，Inc. (SWM)26.31 -1.60%-7.83%6.23%全部股票十月16阿波罗全球管理公司(APO)54.48 25.00%20.26%4.74%全现金EMF 33.83农民国家银行公司（FMMB）14.57 -7.40%-11.05%3.65%全股票CDR 26.32 Wheeler Real Estate Investment Trust，Inc.（WHLR）1.99 10.18% 14.94% -4.76%全现金SJR 28.13 Rogers Communications Inc. (RCI)50.51 15.18% 20.63% -5.45%特殊条件MBII 1.11 Bioceres Crop Solutions Corp.（BIOG）14.27 13.13% 19.07% -5.94%所有股票保存18.99 Frontier Group Holdings，Inc.（ULCC）9.2 3.88% 10.76% -6.88% Cash Plus Stock RDX 5.32 Soul Entertainment，Inc.（CSSE）6.27 -89.75% -82.21% -7.54%所有股票

交易统计：

2022年完成的交易总数71 2022年未完成的交易总数4待决交易总数现金交易55股票交易12股票和现金交易10特殊条件8待决交易总数85总交易对价8，477.2亿美元

新优惠：

交易更新：

已成交：

价差最大的十大交易：

请对价差较大的交易进行自己的尽职调查。其中一些较大的利差可能与监管问题或交易的结构方式有关。我们在合并套利工具中将其中一些交易归类为“特殊情况”交易，并提供更多详细信息来帮助分析。在查看这些点差时，可能存在与特别股息、衍生品、按比例分配等相关的独特情况。

符号宣布日期收购公司收盘价最后价格收盘日利润年化利润TWTR 04/25/2022埃隆·马斯克（不适用）$54.20 $38.29 2022年12月31日41.55% 68.01% BLCT 04/30 Multelements Limited（不适用）$1.60 $1.27 12/31/2022 25.98% 42.53% 2022年2月23日Apollo Global Management，Inc. (APO)$20.00 $16 2022年12月31日25.00% 40.92%ATVI 01/18/2022微软公司（MSFT）$95.00 $77.4 06/30/2023 22.74%20.54%SIM 05/05/2022 MaxLinear，Inc. (MXL)$108.46 $89.78 2023年6月30日20.80% 18.80% CHNG 01/06/2021 United Health Group Incorporated（UNH）$27.75 $23.05 12/31/2022 20.39% 33.37% BKI 05/04/2022 Intercontinental Exchange，Inc. (ICE)$85.00 $71.96 2023年6月30日18.12% 16.37% MGI 02/15/2022 Madison Dearborn Partners，LLC（不适用）$11.00 $9.38 2022年12月31日17.27%28.27%TTEM 02/15/2022英特尔公司（INTC）$53.00 $45.69 02/15/2023 16.00%21.71%ATC 07/01/2021 MKS仪器公司（MKSI）$22.69 $19.57 09/30/2022 15.93% 44.37%

结论：

上周，SPAC活动显着增加，宣布了七项新的SPAC业务合并。并购套利工具中的多笔交易上周获得了股东的批准。约21笔活跃交易的价差仍超过10%。