港股早知道 | 刘鹤：支持平台经济持续健康发展，汽车下乡政策6月初有望出台

【今日头条】

1、刘鹤：支持平台经济、民营经济持续健康发展 支持数字企业在资本市场上市

全国政协17日在京召开“推动数字经济持续健康发展”专题协商会，中共中央政治局委员、国务院副总理刘鹤出席会议并讲话。他指出，全球数字经济正呈现智能化、量子化、跨界融合等新特征。要努力适应数字经济带来的全方位变革，打好关键核心技术攻坚战，支持平台经济、民营经济持续健康发展，处理好政府和市场关系，支持数字企业在国内外资本市场上市，以开放促竞争，以竞争促创新。

5月16日，摩根大通突然对中国互联网科技股“全面看多”，集体上调了中国互联网科技股的评级、目标价。其次，华尔街“顶流”机构已经掏出真金白银抄底中概股。天风证券16日研报指出，重点关注5月全国政协专题协商会表态，持续关注支持性措施落实。互联网板块短期受压制的风险偏好和估值有望迎来边际修复，不排除市场未来仍有震荡但终将回归价值衡量。

【大势展望】

隔夜美股三大指数集体收涨 蓝筹企业有望估值修复

隔夜美股截至收盘， 三大指数集体收涨，纳指涨2.76%，标普500指数涨2.02%，道指涨1.34%。港股ADR指数上涨，按比例计算，收报20632点，较香港收市涨29.90点或0.14%。

智通点评：在恒生科技股指数企稳的背景下，恒生指数迎来指数底部区域确认阶段，前期被误伤的蓝筹企业有望估值修复。

【热点前瞻】

1、财政部：1-4月证券交易印花税1250亿元 比上年同期增长21.9%

1-4月印花税1909亿元，比上年同期增长19.3%。其中，证券交易印花税1250亿元，比上年同期增长21.9%。

印花税增长也代表着中资券商的佣金收入水涨船高。国信证券发布研究报告称，证券行业向差异化发展，业务向专业化转型，行业变革过程中，不断探索，转型路径逐渐清晰。整体差异化发展趋势不变，逐渐向专业投行转型。当前，A股券商PB估值为1.28倍，处于4.3%历史分位，具有较高的安全边际，该行对行业维持“超配”评级。个股方面，龙头券商在资本实力、风险管理能力、研究定价能力、创新业务布局方面均有优势，建议关注龙头券商中信证券（06030，600030.SH）、中金公司（03908，601995.SH）、华泰证券（06886，601688.SH）；另外，也建议关注赛道独特的互联网券商典范东方财富（300059.SZ）和具有财富管理业务特色的券商国联证券（01456，601456.SH）。

2、欧盟或将加速建筑安装光伏

欧盟的REPowerEU计划草案提出，2022年屋顶光伏发电量增加15TWh。该草案还要求欧盟和各国政府今年采取行动，将屋顶光伏装置的安装申请许可时间缩短至三个月，并提出“到2025年，所有新建筑以及能耗等级D或以上的现有建筑，都应安装屋顶光伏设备”。

REPowerEU计划：是欧盟在今年3月8日提出的，价值高达1950亿欧元，旨在让成员国家在2030年之前逐步消除对俄罗斯化石燃料的依赖。欧盟委员会将于5月18日（本周三）提出实施RePowerEU战略的一揽子计划。

光伏装机容量：欧盟委员会可能将目标设定为2025年300GW和2030年500GW。部分成员国更为激进，奥地利、比利时、立陶宛、卢森堡和西班牙要求将2030年的目标设定为1TW。德国将完全使用可再生能源的时间提升至2035年。

欧洲统计局数据显示，欧盟在2020年进口了价值80亿欧元的太阳能组件，其中源自中国的组件占75%。数据显示，2022年一季度国内出口到欧洲的光伏组件规模为16.7GW，与去年同期的6.8GW相比增长了145%。预计2022年欧洲新增光伏装机有望超过40GW，同比增长超过54%。

光储快速发展：在新增装机快速增长的同时，分布式光伏快速发展；另一方面，在欧洲电价持续上行的趋势下，光储一体化的经济性越来越明显。

涉及相关港股包括：福莱特玻璃（06865）、信义光能（00968）、新特能源（01799）、协鑫科技（03800）。

3、Pilbara将于5月24日举行年内第二次锂精矿拍卖

Pilbara的锂精矿拍卖一直是全球锂精矿价格走势的风向标，并在此轮锂矿价格大幅飙涨的过程中起到了推波助澜的作用，因此受到业内的高度关注。”业内人士表示。本次拍卖将是Pilbara在2022年的第二次拍卖，历史上第五次拍卖。其中，4月27日进行的2022年首次5000吨锂精矿拍卖成交价高达5650美元/吨。湘财证券指出，Pilbara首次拍卖的高成交价反映出锂盐企业对于后市依然乐观，采买积极。

昨日，四川一锂矿延时拍卖，高出起拍价47倍，竞价1300多次。截至昨日18时20分，已有12家参与竞拍，出价多达1300余次。该标的起拍价为335万元，最新竞价已接近1.6亿元，较起拍价高出约47倍；拍卖围观人数超过23万人次。

资本市场热情追捧锂矿。涉及相关港股包括：赣锋锂业（01772）、中国铝业（02600）。

4、行业大洗牌！兽药公司超1/3企业有淘汰风险

日前，农业农村部发布《关于组织开展新版兽药GMP实施情况清理行动的通知》。“清理行动”提出，截止2022年6月1日零时，未通过新版兽药GMP检查验收的兽药企业一律停止兽药生产活动；6月1日零时前生产的兽药产品，在产品有效期内可继续销售，国家兽药追溯系统保留其兽药产品出库功能。

中信建投研报数据显示，截至2022年5月12日，通过检查验收的兽药企业为900余家，而登记在册的兽药GMP企业共1500余家，超1/3的企业暂未通过验收。

中信建投表示，新版兽药GMP的实施主要对中小型化药企业带来较大影响，对生物制品企业而言改造难度不大。新版GMP的实施预计可清退部分落后产能，但那些经过改造后的优质生产线产能基本都有较大提升。

a、正大企业国际（03839）： 收入大部分来自制造及销售金霉素产品(金霉素预混剂及盐酸金霉素)。金霉素产品为用作预防或治疗动物疾病的抗生素。正大企业国际是全球领先的金霉素生产商之一,公司于2022年5月11日公告，附属拟购买一从事开发及生产中兽药公司大多数权益。

b、联邦制药（03933）：于2021年公告，该公司全资附属公司联邦制药(内蒙古)有限公司与浙江普洛生物科技有限公司(浙江普洛)共同签署了关于兽用药合作框架协议。根据合作框架协议，联邦制药(内蒙古)与浙江普洛将以现金方式出资成立经营性合资公司，注册资金为人民币 3 亿元，联邦制药(内蒙古)将持有合资公司 49%股权。

5、汽车下乡政策6月初有望出台 每辆车或补贴3000元-5000元

媒体从多位业内人士处获悉，汽车下乡政策有望于6月初出台，鼓励车型为15万元以内的汽车(含燃油车及新能源汽车)，每辆车补贴范围或在3000元-5000元。业内专家预计，汽车下乡将促进燃油车20万-30万辆销量，促进新能源汽车30万-50万辆销量。

中金发布研究报告称，5月汽车业复产如期推进，多地出台促汽车消费政策，有望推动汽车产销加速恢复，同时提振市场情绪，板块估值较低，看好底部反弹趋势。建议关注头部自主整车和新势力车企，包括理想汽车-W（02015）、小鹏汽车-W（09868）、蔚来-SW（09866）、长城汽车（02333）、吉利汽车（00175）。另建议关注复工复产核心受益标的福耀玻璃（03606），重卡方面建议关注潍柴动力（02338）、中国重汽（03808）。

【个股点晴】

1、新晨动力（01148）：华晨宝马已获确认为抵押资产公开上市过程的中标者

新晨动力（01148）发布公告，华晨宝马已获确认为抵押资产公开上市过程的中标者，现正与借款人落实买卖抵押资产的正式资产购买协议及租回抵押资产予集团的正式租赁协议。根据上市规则第十四章，预期根据资产购买协议及租赁协议(如签立)拟进行的交易将构成该公司的须予公布交易。该公司将于适当时候另行发表公布。

智通财经获悉，据宝马集团公布的一季报显示，今年1-3月，公司营收为311.42亿欧元，同比增长16.3%；净利润101.85亿欧元，同比大涨2.6倍。“宝马对在华合资企业的全面整合，提振了集团一季度的营收和利润。”宝马集团披露，其在华合资企业华晨宝马自2月中旬以来，为集团贡献了32.87亿欧元的营收。

相关数据显示，2020年上半年，华晨集团总收入14.5亿元，依靠华晨宝马获得的净利润达到40.45亿元。但华晨宝马2020年上半年净利润为43.83亿元，这意味着华晨集团其他板块亏损超过3亿。可以清楚的看到，华晨集团目前是依靠华晨宝马，并且在2018年底，华晨集团已经将华晨宝马25%的股份转让给宝马。宝马在华晨宝马的持股已经达到75%，在华晨集团只剩下25%，华晨集团能从华晨宝马拿到的利润更低。

京东集团(09618)：业绩承压，符合预期，政策托底，反转可期

京东今日公布2022年第一季度业绩。期间实现收入为人民币2397亿元，较2021年第一季度增加18.0%。2022年第一季度服务收入为人民币352亿元，较2021年第一季度增加26.3%。2022年第一季度经营利润为人民币24亿元，去年同期为人民币17亿元。非公认会计准则下经营利润47亿元，同比增加32.8%。

点评：此前各大券商表示京东22Q1业绩将承压，拖累业绩的三大因素分别是(1)春晚发放15亿元红包;(2)新业务调整以及人员优化的一次性支出;(3)疫情对物流的冲击以及人工成本的抬升影响。而今天公布的数据大体上与券商的预期相符合。

值得注意的是，昨日(5月17日)全国政协召开数字经济专题协商会，政协主席汪洋发表讲话称要不断做强做大做优数字经济;刘鹤副总理表示要努力适应数字经济带来的全方位变革，打好关键核心技术攻坚战，支持平台经济、民营经济持续健康发展，处理好政府和市场关系，支持数字企业在国内外资本市场上市。

结合前期中共中央政治局召开会议，提出“要促进平台经济健康发展，完成平台经济专项整改，实施常态化监管，出台支持平台经济规范健康发展的具体措施”等公开表态，虽然监管仍将持续和细化落实，但总体上对互联网平台经济的负面冲击已经趋近尾声。频繁出台的政策起到稳定市场信心的作用。

互联网行业作为消费行业下游，受到疫情和宏观消费因素影响业绩方面1、2季度仍存压力，但是基于下半年经济恢复和疫情控制的预期，有望促进消费复苏并传导到广告、电商等复苏，带来互联网行业的业绩改善。目前互联网行业估值处于低位，可关注核心商业逻辑并未发生本质改变的互联网公司，左侧布局业绩与估值的双反转。

思摩尔国际(06969)：携手电池龙头股东，开发电子烟电池，加深加固品牌护城河

公司的附属公司“深圳麦克威尔”与亿纬锂能就研究及开发一种用于电子烟产品的新型电池订立联合研发协议。

点评：思摩尔集团为提供雾化科技解决方案的全球领导者。主要业务分为(1)电子雾化设备及组件和(2)自有品牌高级进阶私人电子烟设备(APV)研究、设计、制造和销售业务。我们注意到，根据最新数据，亿纬锂能是公司的第二大股东，持股比例占31.64%。

此前4月25日，国家烟草专卖局官方发布《关于促进电子烟产业法治化规范化的若干政策措施(试行)》，重点强调(1)坚持市场价格机制;(2)境内销售总量管理;(3)推动产业集群;(4)鼓励技术创新;以及(5)出台税收政策等。将电子烟行业纳入“市场引导+政府调控结合”的监管发展模式中来。

电子烟是一个新兴行业，竞争格局尚未稳固，技术研发核心竞争力。根据思摩尔最新年报，2022年拟研发投入16.8亿(超过去6 年之和)，中长期研发费用率或达10%，其中基础研究不低于30%，覆盖各基础学科，打造综合性雾化技术平台。此次与电池龙头亿纬锂能合作开发电子烟电池，也是扩大核心技术优势的重要步骤，有利于公司形成长期品牌与科技护城河。

复宏汉霖(02696)：主力产品获批扩大规模，研产销一体化平台能力增强

公司全资子公司“上海复宏汉霖生物制药”的药品“汉曲优®”(注射用曲妥珠单抗)获得国家药品监督管理局批准其变更生产场地、优化生产工艺、以及扩大制剂规模等申请。

点评：复宏汉霖是一家国际化的创新生物制药公司，致力于为全球患者提供质高价优的创新生物药，产品覆盖肿瘤、自身免疫疾病、眼科疾病等领域。公司第一大股东为复星医药，持股比例为58%。

汉曲优® (注射用曲妥珠单抗，欧盟商品名：Zercepac®)用于HER2阳性的早期乳腺癌、HER2阳性的转移性乳腺癌及HER2阳性的转移性胃腺癌或胃食管交界腺癌治疗。该药品已于2021年底已在中国和欧盟分别获批上市，合计获批12项适应症，惠及全球17万名患者。

同期在国内获批上市的药品还有汉利康(利妥昔单抗)、汉达远(阿达木单抗)和汉贝泰(贝伐珠单抗)。2021年公司总出厂量222.78万支，生产成功率高达98%。2021年公司营收16.83 亿元，同比增长186.3%，主要来自汉曲优、汉利康商业化放量收入。

2021年研发开支17.64亿元，同比增长3.1%，其中创新药研发投入占比达81.8%;研发及临床团队增至639人。公司在全球累计获得超过70 临床试验批准，已开展20多项临床试验，12个在研品种进入临床阶段，销售+研发的双轮驱动效应逐渐显现。此次“汉曲优®”获批变更场地优化流程以及扩大规模，将促进公司进一步夯实研产销一体化能力。