维珍银河控股公司(NYSE：SPCE)有债务，但没有收益；你应该担心吗？

传奇基金经理李路(Charlie Munger支持)曾说，最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。当我们考虑一家公司的风险有多大时，我们总是喜欢看它对债务的使用，因为债务过重可能导致破产。与许多其他公司一样，维珍银河控股公司(纽约证券交易所代码：SPCE)也利用债务。但这笔债务对股东来说是个问题吗？

一般来说，只有当一家公司不能轻易偿还债务时，债务才会成为一个真正的问题，无论是通过筹集资金还是用自己的现金流。在最糟糕的情况下，如果一家公司无法偿还债权人的债务，它可能会破产。然而，一种更常见(但仍然昂贵)的情况是，一家公司必须以低廉的股价稀释股东的股份，才能控制债务。然而，通过取代稀释，对于需要资本投资于高回报率增长的企业来说，债务可以成为一个非常好的工具。当考虑一家企业使用了多少债务时，首先要做的是把现金和债务放在一起看。

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您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至2022年3月，维珍银河控股的债务为4.145亿美元，比一年前增加了363.0万美元。但它也有8.673亿美元的现金来抵消这一点，这意味着它有4.529亿美元的净现金。

最新资产负债表数据显示，维珍银河控股有1.429亿美元的负债在一年内到期，4.572亿美元的负债在一年内到期。为了抵消这些债务，它有8.673亿美元的现金以及价值310万美元的应收账款在12个月内到期。因此，它可以夸口说，其流动资产比总负债多2.704亿美元。

这种过剩的流动性表明，维珍银河控股对债务采取了谨慎的态度。考虑到它拥有充足的短期流动性，我们认为它与贷款人之间不会有任何问题。简而言之，维珍银河控股拥有净现金，所以公平地说，它没有沉重的债务负担！当你分析债务时，资产负债表显然是你关注的领域。但最终，该业务未来的盈利能力将决定维珍银河控股能否随着时间的推移加强其资产负债表。因此，如果你想看看专业人士的想法，你可能会发现这份关于分析师利润预测的免费报告很有趣。

去年，维珍银河控股作为一家上市公司成功地产生了第一笔收入，但考虑到缺乏利润，股东们无疑希望看到一些强劲的增长。

从统计学上讲，亏损的公司比赚钱的公司风险更大。事实是，在过去的12个月里，维珍银河控股在息税前收益(EBIT)线上亏损。在同一时期，它出现了2.54亿美元的负自由现金流出，并计入了3.16亿美元的会计损失。但至少它的资产负债表上有4.529亿美元可用于短期增长。尽管一家公司的资产负债表似乎流动性充足，但如果一家公司不能定期产生自由现金流，债务总是会让我们感到有点紧张。在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。但归根结底，每家公司都可能包含存在于资产负债表之外的风险。例如，我们发现了维珍银河控股的4个警示信号，你在这里投资之前应该注意这些迹象。

当一切都说了、做了之后，有时专注于甚至不需要债务的公司会更容易。读者现在就可以获得一份净债务为零的成长型股票清单。

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