美国国债收益率曲线趋陡 交易员试探美联储抗通胀的决心

　　美国国债收益率曲线周一趋陡，因投资者纷纷涌向这种最安全的资产，此外美联储需以多快速度加息以遏制40年来最高通胀也面临不确定性。

　　短债领涨，2年期和30年期国债收益率之差扩至3月中旬以来最大。对政策变化最敏感的2年期国债上涨，推动收益率跌至2.57%，跌幅为16个基点。30年期国债收益率下跌6个基点至3.16%。

　　美债的上涨部分得益于美国股市暴跌导致投资者转向避险资产。在全球央行弱化疫情时代的刺激措施之际，国债市场的动荡仍在持续。同时，投资者正在等待定于周三公布的美国4月份消费者价格数据，预计4月份通胀率将再次超过8%。

　　收益率曲线趋陡反映了对物价上涨步伐的焦虑、以及对美联储举措是否足以遏制通胀的担忧。

　　周一，亚特兰大联储行长Raphael Bostic称他支持决策者继续以50个基点的步伐加息，而非更大幅度。这跟美联储主席鲍威尔上周有关目前未考虑75个基点加息的表态一脉相承。

　　“如果他们在抗通胀方面撤得过早，那么市场力量就会介入，推动受损最严重的那部分，”三菱日联证券美国宏观策略主管George Goncalves表示。他指的面临长期利率上升风险的住宅市场和其他金融资产。

　　收益率周一出现下跌之前，快而陡的上涨一度令交易员措手不及。就在一周前，调查显示，24%的读者认为10年期国债今年不会升逾3.15%。周一，10年期国债收益率一度升至3.20%，随后掉头回落至3.04%。

　　虽然鲍威尔上周淡化了加息75个基点的选项，但里士满联储行长Thomas Barkin上周五在接受采访时表示，不排除任何可能。

　　“市场似乎开始接受我们的看法，即美联储还得采取更多紧缩，”德意志银行策略师Jim Reid在报告中评论上周走势时表示。

　　交易员已完全消化未来两次50个基点的加息，并预计现在到年底的加息幅度在200个基点左右。