中车时代电气(HKG：3898)股价在过去一周下跌6.2%，五年盈利和股东回报继续下降

理想情况下，你的整体投资组合应该超过市场平均水平。但即使是最好的选股者也只能通过一些选择才能获胜。在这一点上，一些股东可能会质疑他们对株洲中车时代电气有限公司(HKG：3898)的投资，因为过去五年中，该公司股价下跌了28%。该公司股价在三个月内下跌了31%。这可能与最近的财务业绩有关-您可以通过阅读我们的公司报告来了解最新的数据。

鉴于过去一周对股东的态度一直很严峻，让我们调查一下基本面，看看我们能学到什么。

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套用本杰明·格雷厄姆的话说：短期内，市场是一台投票机，但从长远来看，它是一台称重机。评估围绕一家公司的情绪变化的一个有缺陷但合理的方法是将每股收益(EPS)与股价进行比较。

在股价下跌的五年中，株洲中车时代电气的每股收益(EPS)每年下降5.7%。每股收益的这一变化相当接近该公司股价年均6%的跌幅。这意味着市场对该股的看法相当稳定。相反，该公司股价已大致追随每股收益的增长。

下图描述了EPS随时间的变化(通过单击图像显示确切的值)。

可能值得注意的是，首席执行官的薪酬低于类似规模公司的中位数。但是，尽管CEO的薪酬总是值得检查的，但真正重要的问题是，公司能否在未来实现收益增长。看看我们关于株洲中车时代电气收益、收入和现金流的免费报告可能很值得一看。

在考察投资回报时，重要的是要考虑总股东回报(TSR)和股价回报之间的差异。虽然股价回报只反映股价的变动，但TSR包括股息的价值(假设股息再投资)，以及任何折价集资或分拆所带来的利益。公平地说，TSR为支付股息的股票提供了更完整的图景。以株洲中车时代电气为例，过去5年的TSR为-23%。这超过了我们之前提到的它的股价回报。而且，猜测股息支付在很大程度上解释了这种差异是没有好处的！

虽然看到株洲中车时代电气股价全年下跌12%当然令人失望，但这并没有股市下跌22%那么糟糕。考虑到过去五年每年4%的总亏损，过去12个月的回报率似乎有所下降。虽然一些投资者擅长买入那些陷入困境(但估值仍然被低估)的公司，但不要忘记巴菲特曾说过，扭亏为盈的情况很少出现转机。虽然值得考虑市场状况对股价可能产生的不同影响，但还有其他更重要的因素。例如，考虑一下风险。每家公司都有，我们为株洲中车时代电气发现了3个警示标志，你应该知道。

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请注意，本文引用的市场回报反映了目前在香港交易所交易的股票的市场加权平均回报。

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