我们认为USANA Health Science(纽约证券交易所股票代码：USNA)可以继续偿还债务

马克斯说得很好，他不是担心股价波动，而是担心永久亏损的可能性是我担心的风险……我认识的每个实际投资者都担心。因此，当你考虑到任何一只股票的风险有多大时，你需要考虑债务可能是显而易见的，因为太多的债务可能会让一家公司倒闭。我们可以看到，USANA Health Science，Inc.(纽约证券交易所代码：USNA)在其业务中确实使用了债务。但股东是否应该担心它的债务使用情况？

债务是帮助企业发展的工具，但如果一家企业无力偿还贷款人的债务，那么它就只能听从贷款人的摆布。最终，如果公司不能履行其偿还债务的法定义务，股东可能会一无所有地离开。然而，一种更常见(但仍令人痛苦)的情景是，它不得不以低价筹集新的股本，从而永久性地稀释股东。当然，许多公司利用债务为增长提供资金，没有任何负面后果。当我们检查债务水平时，我们首先同时考虑现金和债务水平。

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您可以单击下图查看历史数字，但它显示，截至2022年4月，USANA Health Sciences的债务为1,000万美元，比一年前没有增加。但另一方面，它也拥有2.378亿美元的现金，导致净现金头寸为2.278亿美元。

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到，USANA Health Sciences有1.58亿美元的负债在12个月内到期，超过12个月的负债有2500万美元到期。为了抵消这些债务，它有2.378亿美元的现金以及价值716万美元的应收账款在12个月内到期。因此，它实际上拥有的流动资产比总负债多6190万美元。

这种短期流动性是一个迹象，表明USANA Health Sciences可能可以轻松偿还债务，因为其资产负债表远未捉襟见肘。简而言之，USANA Health Sciences拥有比债务更多的现金这一事实可以说是一个很好的迹象，表明它能够安全地管理债务。

但坏消息是，USANA Health Sciences在过去12个月中息税前利润暴跌12%。我们认为，这种表现，如果经常重复，很可能会导致股票陷入困境。在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。但最重要的是未来的收益将决定USANA Health Science未来保持健康资产负债表的能力。因此，如果你关注的是未来，你可以查看这份显示分析师利润预测的免费报告。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务；会计利润只是不能削减这一点。USANA Health Science的资产负债表上可能有净现金，但看看该业务将息税前收益(EBIT)转换为自由现金流的情况仍是有趣的，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。在过去的三年中，USANA Health Science产生了强劲的自由现金流，相当于其息税前利润的77%，这与我们的预期不谋而合。这种自由现金流使公司在适当的时候处于偿还债务的有利地位。

虽然调查一家公司的债务总是明智的，但在这种情况下，USANA Health Sciences拥有2.278亿美元的净现金和看起来不错的资产负债表。它给我们留下了深刻的印象，自由现金流为1.08亿美元，占其息税前利润的77%。那么，USANA Health Sciences的债务是一种风险吗？但在我们看来并非如此。在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。然而，并非所有投资风险都存在于资产负债表中--远非如此。这些风险可能很难发现。每家公司都有，我们发现了USANA Health Science的两个警告标志，你应该知道。

当一切都说了、做了之后，有时专注于甚至不需要债务的公司会更容易。读者现在就可以获得一份净债务为零的成长型股票清单。

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