海螺水泥股份有限公司(HKG：914)股票走强：市场是否遵循基本面？

安徽海螺水泥(HKG：914)的股票在过去一个月里大幅上涨了11%。考虑到市场从长期来看会奖励强劲的金融类股，我们想知道，在这种情况下，情况是否如此。在本文中，我们决定关注安徽海螺水泥的净资产收益率。

ROE或股本回报率是评估一家公司从股东那里获得投资回报的有效程度的有用工具。换句话说，它揭示了该公司成功地将股东投资转化为利润。

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ROE公式为：

股本回报率=(持续经营的)净利润？股东权益

因此，根据上述公式，安徽海螺水泥的净资产收益率为：

18%=CN元340亿×CN元192B(以截至2021年12月的12个月为基础)。

报税表是过去12个月的税后收入。因此，这意味着股东每投资1港元，公司就会产生0.18港元的利润。

我们已经确定，净资产收益率是一家公司未来收益的有效盈利指标。我们现在需要评估公司将多少利润再投资或“保留”用于未来的增长，这就让我们对公司的增长潜力有了一个了解。假设其他条件相同，与没有相同特征的公司相比，拥有更高股本回报率和更高利润保留率的公司通常会有更高的增长率。

首先，安徽海螺水泥的净资产收益率似乎还不错。此外，该公司的净资产收益率(ROE)与行业平均水平8.0%相比相当有利。这无疑为安徽海螺水泥在过去五年中21%的净利润增长提供了一些背景。我们认为，可能还有其他方面正在积极影响公司的收益增长。例如-高收益留存或有效的管理到位。

接下来，我们将安徽海螺水泥的净收入增长与行业进行了比较，发现该公司的报告增长与同期20%的行业平均增长率相似。

盈利增长是股票估值的一个重要因素。对于投资者来说，重要的是知道市场是否已经消化了公司预期的收益增长(或下降)。这有助于他们确定这只股票是为光明还是黯淡的未来做准备。衡量预期收益增长的一个很好的指标是市盈率，它根据一只股票的盈利前景决定市场愿意为其支付的价格。因此，你可能想看看安徽海螺水泥相对于其行业是高市盈率还是低市盈率。

安徽海螺水泥三年中值派息率为31%，属于中等偏低水平。该公司将保留剩余的69%。这表明它的股息得到了很好的覆盖，考虑到我们上面讨论的高增长，安徽海螺水泥似乎正在有效地对其收益进行再投资。

此外，安徽海螺水泥在至少十年的时间里一直在分红，这意味着该公司对与股东分享利润相当认真。根据最新的分析师预估，我们发现该公司未来三年的派息比率预计将稳定在35%。不过，预测显示，安徽海螺水泥未来的净资产收益率将降至14%，尽管该公司的派息率预计不会有太大变化。

总体而言，我们对安徽海螺水泥的表现相当满意。具体地说，我们喜欢该公司将一大笔利润以高回报率进行再投资。当然，这导致该公司的收益出现了大幅增长。既然如此，一项对最新分析师预测的研究表明，预计该公司未来的收益增长将放缓。这些分析师的预期是基于对该行业的广泛预期，还是基于该公司的基本面？点击此处进入我们分析师对该公司的预测页面。

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