香港SPAC开局理想，或成中概股回流选项

来源：明报

中美审计僵局未停息，多只中概股陷入退市阴霾。

估值咨询服务提供商德安华(Kroll)亚太区执行董事David Liu认为，香港市场所提供的高估值及流动性可吸引中企回流，并提到SPAC(特殊目的收购公司)可作为中概股的「替代方案」。

他说，美国SPAC市场自去年第二季起开始降温，料可为亚洲市场带来更多机会，又指许多美国已上市SPAC正寻找潜在并购目标，认为本港有不少优质公司可被发掘。
 

新加坡3家SPAC，上市后暂无申请

香港年初推出SPAC新上市机制，迄今已有 1家成功上市，另有11家SPAC递交上市申请；另一边厢，新加坡交易所去年9月抢先引入SPAC制度，不过在3家SPAC挂牌后似乎「后劲不继」，截至目前为止，暂未再有收到新申请。

David Liu认为，新加坡、香港两地在SPAC市场并非互相竞争的关系，反应被视为一个亚太区整体。他续称，两地市场目前仍处于起步阶段，SPAC可作为传统IPO(首次公开招股)的另一选项，预计两地市场均会活跃起来，惟他认为发展步伐会趋向平稳，未必能像美国市场突然火热。

Aquila潜水 料de-SPAC刺激交投 

至于香港SPAC「头炮」Aquila(07836.HK)现价较招股价低约7%，成交亦未见活跃。

David Liu指出，本港市场仅限专业投资者入场，活跃度不及有散户存在的市场实属预期之内，再加上近期市况深受俄乌战争气氛笼罩，而SPAC属于新推出的上市制度，投资者态度无疑会较为谨慎，相信待Aquila并购交易(de-SPAC)完成后可刺激交投。

他又提到，不少中概股仍希望留在美国上市，不过随着退市限期逼近，相信回流上市会是大势所趋，目前已看到不少科企和新经济公司赴港二次上市。

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