小摩：美元储备地位日益下滑 全球向“外储多元化”迈近

2021年第四季度，美元的配置份额下降至59%以下。这一比例低于2020年初的近62%以及2015年的65%。

“自2018年以来，美元计价资产的储备份额下降了约5%，最近几个季度下降速度有所加快。”以迈克尔•汉森（Michael Hanson）为首的摩根大通分析师在一份报告中写道。

如果把货币价值考虑在内，美元份额的下滑则更加显著。小摩分析师发现，近期美元走强掩盖了美元外汇储备地位的大幅下降。

美元近期持续攀升，本周衡量美元兑一揽子货币表现的美元指数站上101关口，为2020年3月以来首次。美联储接连释放信号将迅速提高利率以抑制通胀，美债收益率跃升至多年来高位令美元息差优势愈发明显，全球地缘政治紧张局势均助推了美元升势。

此外，摩根大通还表示，欧元——被广泛持有的第二大货币——在过去10年里遭遇了净减持，但在过去3年里份额有所上升。

全球向“外储多元化”迈近

小摩分析师指出，这一趋势表明全球正朝着更加多元化的货币持有方向迈进，对俄罗斯央行的制裁可能会加剧这一局面。

值得注意的是，西方对俄罗斯的制裁引发了人们对美元外汇储备可靠性的质疑。在俄乌冲突升级后，美国冻结了俄罗斯央行约3000亿美元的外汇储备。这为一些国家敲响警钟，促使他们重新审视其外汇储备的构成。

据媒体本周早些时候报道，以色列央行对其外汇储备的配置进行了10多年来的最大幅度调整，首次将人民币和其他三种货币纳入外汇储备，同时降低了美元和欧元的比重。