华特气体：有知名机构盘京投资，幻方量化，磐耀资产参与的，共110家机构于4月6日调研我司，

2022年4月19日华特气体（688268）发布公告称：大成基金金鑫 白梓玥、银华基金宝仁 张珂 李欣昱、华能贵诚信托温平丽 何师元 戴文逸 叶开、招商基金金鑫 白梓玥、长信基金霍瑗清 苏钰、海富通基金周舒琪 冷小梅、国开证券连漪 韩一尘 朱雅仪、农银汇理基金霍瑗清 刘荫泽 苏钰、民生加银基金杨荣臻、中邮人寿刘彬、上海彤源投资霍瑗清 夏宇飞、万丰友方孙超 涂洋、浙商基金周舒琪、安信基金黄艳 梁雅君 白梓玥、富达基金QFII陈晓诞 范心怡、尚雅投资孙超 李睿宜、台湾中国人寿唐毅、惠理基金徐志伟 钱鹏、中信建投宝仁、中信资管阚玉贺、大家资产刘越钊 温平丽、彬元资本唐毅、和聚投资连漪 韩一尘 朱雅仪、前海开源黄艳 梁雅君 白梓玥、中银资管霍瑗清 胡雅雯 牛迪、中意资产刘越钊 刘佳、元昊投资孙超 李睿宜、富兰克林华美投信马丽薇、勤远投资孙超 王玥 李睿宜、同创伟业殷睿 温雯 王静元 黄巍、瑞锐冷小梅 陈晓诞、九泰基金周梦潇、海燕投资赵征、沣沛投资蒲心怡 许俊豪 韩一尘、华夏未来蒲心怡 许俊豪 韩一尘、前海联合基金白梓玥、中信证金赵梦、天安财险刘彬、理成资产孙超 王玥、碧云资本曾礼仪 洪宇航、盘京投资连漪 朱雅仪、深圳杉树资产黄巍 殷睿、善道投资林如洁、枫瑞资产蒲心怡、果实资本连漪 韩一尘 朱雅仪、苏州和达殷睿、万杉资本黄巍 殷睿、重阳战略孙超、上海泊通投资孙超 李睿宜 王玥、金广资产陈砹、幻方量化王玥、君茂资本陈溥江 白梓玥、中庚基金冷小梅 周舒琪、锦成盛资产连漪 孟楠、明世伙伴蒲心怡 韩一尘、歌斐资产黄巍 涂洋、九霄投资殷睿 陈砹、中信固收阚玉贺、谢诺辰阳陈砹、山证国际唐毅、嘉实基金孟丽婷 徐鹏程、民生证券张文雨、融通基金王迪 林清源、宝盈基金张天闻 赵国进、华泰资产杨帆、英大保险王京乐、浦银安盛郑敏宏、亘曦资产朱登科、毕盛投资王兴林、海通证券赵玥炜 刘天文 佘炜超、富国基金王泉涌、建信保险资管吴志豪、中再资产王云翥、人寿资产和川、天安人寿刘瑜、交银施罗德基金郭若、汇泉基金周晓东、兴全基金李扬、中邮基金徐航、兴证资管黄晓峰、永赢基金沈平虹、高申资产陈健 杜金轶、上海聚鸣投资李睿宜 王玥、前海互兴资产林如洁 殷睿 黄巍、南方天辰投资许俊豪 朱雅仪 连漪、澄明资产涂洋 韩一尘 蒲心怡、社润投资李睿宜 孙超、盛世知己张秋尘 李睿宜 孙超、鹏万投资殷睿 黄巍、磐耀资产张秋尘 王玥、HV Capital钱鹏 王治栋、瀚伦范心怡 吴昀羲、广发证券赵元昊 樊正兰 衷雅璇、南方基金梁雅君 白梓玥 黄艳、中泰证券涂洋、西藏东财基金夏宇飞、第一北京投資陈晓诞、合众易晟朱雅仪、景领投资涂洋、叙永金舵陈砹、天达资产刘丹、Willing Capital钱鹏、圆石投资朱雅仪、旦恩资本殷睿、国华兴益资产袁博、五地投资李睿宜、金之灏林如洁、晨启投资林如洁、中再资产管理刘越钊、长盛基金杨荣臻于2022年4月6日调研我司。

问：光纤,5G等技术的出现让特气领域发展增速,公司是否有增产的想法?

答：公司在半导体领域能供应的品类约50种，部分产品的产能利用率达90%。产能的扩充主要集中在江西，增产将根据市场进行考量。公司将在新增的品类导入上加大产能释放，实现小品类切入大品类。

问：因俄乌危机,公司的光刻气原料是否会紧缺?

答：国内已有供应商能顺利供应，目前能满足客户需求。

问：特气收入的快速增长是客户增多还是品类增长??那个客户增长比较明显?

答：2021年，公司通过新增导入品类、产能释放、客户销量增加和新增半导体客户等几方面提升市场份额。公司在下游客户占比提升和新品导入方面都取得了较好的成绩。长江存储增长较为明显同比增长100%多并首突破亿元。

问：江西华特的产能什么时候实现满产?

答：江西华特预计今年6月份全部建设完成达使用状态，预计3-5年可全部实现满产。

问：2022年有那些产品释放产能?未来2-3年的产能增长会来自哪里?

答：2022年产能释放的主要产品的氟碳类、锗类、氢化物、氮氧化合物和碳氧化合物。未来2-3年的产能增长主要来自募投项目地。

问：2021年大宗气体和设备的毛利率下降的原因是什么?今年毛利率预测是什么情况?

答：下滑的主要原因是：2021年受大宗气体原材料和设备原材料价格的大幅上涨，传导下游不及时导致成本较高所致。对公司大宗气和设备毛利率造成一定影响。今年部分产地原料价格仍在高位，无法预测什么时候恢复到去年上半年的均价水平，因此2022年的毛利率无法准确预测。

问：疫情对公司有没有影响?疫情对公司供应链的负面影响的程度?

答：疫情的爆发，各地的封控管理对公司的物流配送影响较为明显。另部分产品的原料涨幅较多，设备下游需求疲软，设备方面同比略有下滑。

问：公司涉及空分气体是有什么考量?预计投资多大的设备?设备是进口的吗?

答：公司以前以特种气体为主，在资本投资上也以特种气体的研发为主，投资空分气体一是为邦普的现场供应，二是解决一部分公司普通工业气体的气源问题。预计投入3万方的空气设备，空分主要设备是国内采购。

问：晶圆厂对于涨价的接受程度如何?

答：是可接受，在上游材料涨幅较多的情况下，公司会相应的传导给下游。

问：募投项目的进展程度如何?

答：除新增的项目外其他项目在今年年初已基本建设完成，现在验收阶段，预计今年有部分产能释放。

问：2021年收购了几家公司?今年有什么收购目标?

答：2021年公司只收购了一家特气公司，主要是基于东莞、深圳周边市场的特气业务开拓为考量。今年没有特定的收购计划和目标，能实现收购有很多的因素。

问：公司半导体气体在直销和分销两种销售模式下的销售分布情况如何?国内和国外的占比是多少?

答：公司在半导体气体销售中国内的主要是直销，海外以经销为主。2021年境内外业务占比是73%：27%.

问：2021年什么产品产能增长明显?主要用于什么领域?

答：2021年光刻气及其混合气、碳氧化合物、氮氧化合物增长明显，主要应用于半导体领域。

问：近几年氢化物毛利率低的原因是什么?未来氢化物毛利率的增长变化是怎么样的?

答：目前氢化物中锗烷的产量处于爬坡阶段，没有实现量产，因为是合成产品，摊销成本较高。其他硅类的产品也主要是纯化，毛利相对较低，延伸产业链到合成段，硅类项目的建设预计今年6月份才完成，预计明年会产生订单，产品产能得到释放后毛利率将会得到提升。

问：疫情反复,各地都在封控,有些地方还有封城,请问公司的产能及交付是否受到疫情影响?影响程度如何?

答：目前公司对下游所需的产能和交付情况都较为正常，主要影响来源于部分材料的大幅上涨，导致生产成本较高，部分大半导体厂传导有限，还有物流配送司机隔离所带来的影响。

华特气体主营业务：以特种气体的研发、生产及销售为核心,辅以普通工业气体和相关气体设备与工程业务

华特气体2021年报显示，公司主营收入13.47亿元，同比上升34.78%；归母净利润1.29亿元，同比上升21.46%；扣非净利润1.12亿元，同比上升28.47%；其中2021年第四季度，公司单季度主营收入3.52亿元，同比上升11.46%；单季度归母净利润2629.7万元，同比下降18.84%；单季度扣非净利润1999.5万元，同比上升11.16%；负债率21.48%，投资收益849.75万元，财务费用567.73万元，毛利率24.19%。

该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级3家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为100.0。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入4344.87万，融资余额增加；融券净流入8.1万，融券余额增加。证券之星估值分析工具显示，华特气体（688268）好公司评级为3星，好价格评级为2.5星，估值综合评级为3星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)

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