中国冶金股份有限公司(HKG：1618)投资者过去五年一直没有盈利

理想情况下，你的整体投资组合应该超过市场平均水平。但主要的博弈是找到足够多的赢家来抵消输家，这样我们就不会责怪长期中国冶金股份有限公司(HKG：1618)的股东怀疑他们是否决定持有，该股在过去五年里下跌了29%。

现在让我们来看看该公司的基本面，看看长期股东回报是否与基础业务的表现相匹配。

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套用本杰明·格雷厄姆的话说：短期内，市场是一台投票机，但从长远来看，它是一台称重机。考察市场情绪如何随时间变化的一种方法是观察一家公司的股价和每股收益(EPS)之间的相互作用。

在股价下滑的不幸的五年里，中国中冶的每股收益(EPS)实际上以每年6.6%的速度增长。考虑到股价的反应，人们可能会怀疑，每股收益不是这段时间内业务表现的良好指南(可能是因为一次性的亏损或收益)。或者，增长预期在过去可能是不合理的。

由于每股收益增长和股价下跌之间缺乏相关性，因此值得看看其他指标，以试图了解股价走势。

我们注意到股息一直保持健康，因此这并不能真正解释股价下跌的原因。我们目前还不清楚为什么股价会下跌，但进一步的研究可能会提供一些答案。

下图描述了收益和收入随时间的变化(通过单击图像显示确切的值)。

可能值得注意的是，首席执行官的薪酬低于类似规模公司的中位数。关注首席执行官的薪酬总是值得的，但更重要的问题是，该公司是否会在未来几年实现盈利增长。因此，看看分析师认为中国中冶未来的盈利情况(免费盈利预测)是很有意义的。

投资者在衡量股价回报的同时，还应考虑总股东回报(TSR)。虽然股价回报只反映股价的变动，但TSR包括股息的价值(假设股息再投资)，以及任何折价集资或分拆所带来的利益。公平地说，TSR为支付股息的股票提供了更完整的图景。我们注意到，中国冶金股份有限公司过去5年的TSR为-13%，好于上面提到的股价回报率。而且，猜测股息支付在很大程度上解释了这种差异是没有好处的！

很高兴看到中国冶金股份有限公司在过去的12个月里以8.5%的总股东回报回报了股东。这还包括股息。毫无疑问，最近的回报率远远好于TSR在过去五年中每年2%的损失。长期的亏损让我们保持谨慎，但短期的TSR收益肯定暗示着更光明的未来。跟踪股价的长期表现总是很有趣的。但要更好地了解中国冶金工业股份有限公司，我们还需要考虑许多其他因素。例如，考虑一下风险。每家公司都有，我们发现了中国冶金总公司的两个警示标志，你应该知道。

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请注意，本文引用的市场回报反映了目前在香港交易所交易的股票的市场加权平均回报。

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